Nouvelles sur le FNB

Le marché de l'immobilier au Canada est notoirement connu pour la forte augmentation des prix des maisons. Dans cet article, nous explorons le marché immobilier au Canada et les FNB REIT (« Real Estate Investment Trust » ou Fonds de placement immobilier) - qui investissent dans un panier de sociétés d'investissement immobilier.

Le marché canadien du logement en hausse

Selon les données de la Canadian Real Estate Association, les ventes de maisons ont augmenté de 4,6% entre janvier et février 2022. De nouveaux vendeurs arrivent sur le marché immobilier canadien, comme en témoigne l'augmentation mensuelle des nouvelles inscriptions sur le site. On peut affirmer que cette hausse a été déclenchée par la certitude d'une nouvelle hausse des taux d'ici le début du mois de mars 2022. Le rapport mentionne que le prix moyen réel des maisons a atteint un niveau record de 816 720 dollars canadiens en février, soit une augmentation de 20,6% par rapport au même mois de l'année dernière. Cette mesure est biaisée car elle est fortement influencée par les ventes dans les marchés les plus actifs et les plus chers du Canada, si l'on exclut le Grand Vancouver et la Région du Grand Toronto, ce qui réduit la moyenne nationale de 178 000 à 638 720 dollars canadiens.

Les spécialistes canadiens de l'immobilier s'attendent à une forte demande d'appartements en copropriété dans les grandes villes pour la majeure partie de l'année 2022. Cela résulte d'une reprise progressive de la pandémie, malgré l'effet modérateur des hausses de taux d'intérêt, du moins à court terme.

Les sociétés d'investissement immobilier en bref

Une société d'investissement immobilier, également connue sous le nom de REIT ou fonds de placement immobilier, est une société qui possède et exploite des biens immobiliers générateurs de revenus. Il peut s'agir d'immeubles de bureaux, de centres commerciaux, d'appartements, d'hôtels, de centres de villégiature, d'installations de stockage, etc. En principe, une REIT achète et développe des biens immobiliers pour les exploiter dans le cadre de son portefeuille, contrairement aux autres sociétés immobilières. Ces dernières possèdent et développent des projets immobiliers pour les revendre avec un bénéfice.

Les investisseurs peuvent posséder des actions d'une REIT en les achetant soit sur les marchés publics lorsqu'elles sont négociées en bourse, soit sur les marchés privés. Chaque action représente une participation dans la société, tout comme les actions d'une société.  

Trois types de Fonds de placement immobilier :

• Les fonds de placement immobilier d’actions : investissent directement dans des biens immobiliers producteurs de revenus. La plupart des REIT sont de ce type.
• Les fonds de placement immobilier hypothécaires : investissent dans des hypothèques immobilières. Ils sont également connus sous le nom de mREIT.
• Les fonds de placement hybride : investissent directement dans des propriétés et des hypothèques. Il s'agit du type de REIT le moins disponible.

Sensibilité des REIT aux taux d'intérêt

Les REIT sont connues pour être très sensibles aux fluctuations des taux d'intérêt, car les prix des REIT et les rendements du Trésor sont généralement en corrélation positive : lorsque les taux d'intérêt augmentent, le prix des REIT augmente également. Les taux d'intérêt augmentent généralement pendant les périodes où les conditions macroéconomiques se renforcent, le même renforcement qui entraîne souvent des performances positives des investissements en REIT. De tels environnements conduisent à des taux d'occupation plus élevés, à une plus forte croissance des loyers, à une augmentation des fonds d'exploitation et du bénéfice net d'exploitation, à une hausse de la valeur des biens immobiliers et à une augmentation des dividendes versés aux investisseurs. Il y a peu de cas dans l'histoire où cette relation positive ne se vérifie pas.

Qu'est-ce que les FNB REIT ?

Les FNB REIT investissent dans un panier de fiducies de placement immobilier, principalement des titres de participation de REIT, et d'autres produits dérivés connexes dans une moindre mesure. Les FNB REIT se négocient sur les marchés boursiers réglementés, comme la NEO Exchange et la TSX par exemple.

En réalité, toutes les sociétés de placement immobilier ne sont pas égales. Elles se présentent sous différentes formes et tailles et opèrent dans de nombreux types de secteurs tels que les soins de santé, l'hôtellerie, le résidentiel et l'industrie. Investir dans des FNB permet aux investisseurs d'avoir une exposition diversifiée à pratiquement tous les types de REIT qui existent. Les FNB REIT permettent aux investisseurs de surmonter la complexité de la recherche et de la sélection de REIT individuels. Cela est particulièrement vrai l’allocation est effectuée sur un compte imposable, où les tracas des processus comptables impliquant plusieurs REIT peuvent être considérables.

Pour les investisseurs qui sont optimistes à l'égard des REIT et du marché du logement, le sélecteur de FNB de NEO a identifié 5 FNB REIT, à l'exclusion des FNB à effet de levier et inverses, cotés et négociés au Canada. Ensemble, ils gèrent plus de 3,07 milliards de dollars canadiens d'actifs, attirant 6 millions de dollars canadiens d'entrées le mois dernier.

Performance des FNB REIT depuis le début du mois :

1. FNB BMO Equal Weight REITs Index ETF (ZRE) : 3,81%.
2. iShares S&P/TSX Capped REIT Index ETF (XRE) : 3,51%.
3. FNB Invesco S&P/TSX REIT Income Index (REIT) : 2,64%.
4. Horizons Equal Weight Canada REIT Index ETF (HCRE) : 2,03%.
5. FNB CI First Asset Canadian REIT (RIT) : 1,83 %.

Les données de cet article datent du 11 mars 2022.