Nouvelles sur le FNB

Un événement typique, mais amusant, s'est produit en novembre 2023 avec Amazon.com Inc. qui a annoncé une nouvelle expérience d'achat numérique permettant aux clients d'acheter une voiture en ligne en 2024. Hyundai sera la première marque disponible sur le site dans le cadre d'un partenariat entre les deux marques. L'aspect amusant de cette annonce était le sous-texte : il semble qu'il n'y ait aucune entreprise ou verticale dans laquelle cette société ne s'engagera pas. La réaction à cette annonce a été typique : les sites de vente de véhicules en ligne Cars.com, CarMax, Carvana et d'autres ont été touchés par cette annonce, car elle avait un impact direct sur leur secteur d'activité.

Cette annonce et l'histoire d'Amazon.com Inc. ont permis de dégager un truisme en matière d'investissement : les entreprises de qualité trouvent continuellement des moyens de récompenser leurs investisseurs.  Cet article explique brièvement le facteur d'investissement qualité et présente les FNB qui permettent aux investisseurs d'y accéder.

La qualité comme stratégie d'investissement

L'investissement dans les facteurs de qualité est une stratégie d'investissement qui se concentre sur l'identification et la sélection d'entreprises de haute qualité à des fins d'investissement. Elle vise à trouver des entreprises dont les fondamentaux sont solides, les bénéfices stables et la santé financière robuste. Le facteur qualité repose sur l'idée que les entreprises de qualité ont tendance à surperformer leurs pairs sur le long terme et à faire preuve de résilience pendant les périodes de ralentissement du marché.

Pour évaluer une entreprise et la qualifier de haute qualité, plusieurs paramètres fondamentaux sont utilisés pour évaluer et classer les entreprises en tant qu'investissements de haute qualité.

Rentabilité : les entreprises de grande qualité se caractérisent souvent par une rentabilité constante et solide. Des indicateurs tels que le rendement des capitaux propres (ROE), le rendement des actifs (ROA) et les marges bénéficiaires sont utilisés pour évaluer la capacité d'une entreprise à générer des bénéfices de manière efficace.

Stabilité des bénéfices : Les entreprises dont les bénéfices sont stables et prévisibles sont généralement considérées comme étant de meilleure qualité. Les investisseurs recherchent souvent des entreprises dont les bénéfices ont connu une croissance régulière, une faible volatilité et une absence de surprises significatives en matière de bénéfices.

Santé financière : La santé financière d'une entreprise est un aspect important de sa qualité. Des indicateurs tels que le niveau d'endettement, le ratio de couverture des intérêts et le ratio de liquidité générale sont utilisés pour évaluer la capacité d'une entreprise à faire face à ses obligations financières. Les entreprises de grande qualité ont généralement des niveaux d'endettement plus faibles, de fortes liquidités et la capacité de faire face aux ralentissements économiques.

Une gestion solide : Les entreprises de qualité sont souvent associées à des équipes de direction solides qui ont fait leurs preuves en prenant des décisions financières prudentes, en allouant efficacement les capitaux et en mettant en œuvre des stratégies commerciales efficaces.

Avantage concurrentiel : Un avantage concurrentiel durable est une caractéristique clé des entreprises de haute qualité. Cet avantage peut être dérivé de facteurs tels que des marques fortes, la propriété intellectuelle, des brevets ou une position dominante sur le marché. Les entreprises disposant d'un avantage concurrentiel durable sont plus susceptibles de générer des bénéfices réguliers et de maintenir leur position sur le marché au fil du temps.

En examinant la performance des entreprises qui épousent ces attributs, comme le reflètent les indices MSCI USA Quality Index et MSCI World Quality Index, on constate qu'elles ont surperformé leurs indices parents respectifs, l'indice MSCI USA Index et l'indice MSCI World Index, sur des périodes de temps variables. Les graphiques suivants illustrent ce fait, en reflétant les données à partir de novembre 2023.

Solutions axées sur le facteur qualité

L'objectif de l'investissement dans les facteurs de qualité est de construire un portefeuille d'entreprises présentant ces caractéristiques de haute qualité. Pour les investisseurs qui souhaitent investir uniquement dans des sociétés présentant ces caractéristiques, il existe de nombreuses solutions d'investissement qui offrent une telle exposition à l'échelle régionale et mondiale. Les FNB suivants sont des solutions axées sur les facteurs de qualité disponibles pour les investisseurs canadiens : 

Le FINB BMO MSCI USA High Quality (Ticker : ZUQ) a été conçu pour reproduire, dans la mesure du possible, le rendement de l'indice MSCI USA Quality. Le fonds investit dans les marchés d'actions américains tout en recherchant un rendement élevé des capitaux propres (ROE), une croissance stable des bénéfices d'une année sur l'autre et un faible effet de levier financier.

Le FINB BMO MSCI All Country World High Quality Index (Ticker : ZGQ) a été conçu pour reproduire, dans la mesure du possible, le rendement de l'indice MSCI All Country World High Quality Index. Le fonds investit dans les marchés d'actions mondiaux, tout en recherchant un rendement élevé des capitaux propres, une croissance stable des bénéfices d'une année sur l'autre et un faible effet de levier financier.

Les solutions d'investissement Guardian i3  sont axées sur la fourniture de rendements élevés ajustés au risque et fournissent aux investisseurs des éléments de base pour créer des portefeuilles multi-actifs sophistiqués. Le Guardian i3 US Quality Growth ETF (Ticker : GIQU) investit dans des actions américaines de haute qualité et défensives avec une croissance durable des bénéfices, en évitant les zones de faiblesse identifiées par leur processus d'investissement. Le Guardian i³ Global Quality Growth ETF (Ticker : GIQG) cherche à identifier et à investir dans des sociétés orientées vers le monde entier qui reflètent les caractéristiques de qualité et de croissance les plus élevées. La force sous-jacente des sociétés de qualité est leur capacité à générer une croissance solide et constante des bénéfices, ce qui les protège de la volatilité des marchés baissiers et génère des opportunités d'alpha sur le long terme et sur des cycles de marché complets.

Le Fidelity U.S. High Quality Index ETF (Ticker : FCUQ) cherche à reproduire le rendement de l'indice Fidelity Canada U.S. High Quality. Le fonds investit principalement dans des titres de participation de sociétés américaines de grande et moyenne capitalisation dont le profil de qualité est supérieur à celui du marché boursier américain en général.

Veuillez noter que cet article est publié à titre d'information uniquement et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. Il est essentiel que vous demandiez conseil à un professionnel de la finance agréé avant de prendre une décision d'investissement.