La diversification vise à réduire le risque du portefeuille en répartissant le capital sur différents investissements. Voici ce que vous devez savoir sur cette stratégie de gestion du risque, ses avantages et ses inconvénients.

Qu'est-ce que la diversification ?

La diversification est un concept fondamental de la gestion des risques pour les investisseurs. Il s'agit d'une pratique courante consistant à répartir les investissements entre différents titres, classes d'actifs et zones géographiques. L'objectif principal de cette stratégie est de réduire l'exposition à un seul actif et, par conséquent, de limiter les effets négatifs engendrés par la volatilité d'un portefeuille.

Stratégies de diversification

"Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier" est l'expression parfaite visant à ne pas risquer tout votre capital dans un seul investissement. Les participants au marché doivent envisager d'investir dans des zones du marché qui réagiraient différemment en cas d'événements défavorables. Les titres du portefeuille ne doivent pas être parfaitement corrélés pour que la diversification soit efficace. En théorie, cela peut générer des gains dans une partie du portefeuille afin de compenser les pertes générées dans une autre partie du portefeuille.

Les investisseurs, qu'ils soient institutionnels ou individuels, peuvent recourir à l'une des stratégies de diversification suivantes, ou, idéalement, à toutes.

Diversification à travers les classes d'actifs

Comme son nom l'indique, cette stratégie consiste, pour les investisseurs, à répartir leurs placements entre les différentes catégories d'actifs. Ils déterminent ensuite les pourcentages du portefeuille à allouer à chacune d'elles dans le cadre d'un processus connu sous le nom d'allocation d'actifs. Dans le contexte des titres cotés en bourse, les classes d'actifs typiques comprennent les actions, les obligations, l'immobilier, les matières premières, les crypto-monnaies, la trésorerie et les équivalents de trésorerie.

Diversification au sein des classes d'actifs

Une autre couche de diversification est nécessaire après avoir réparti les investissements entre les classes d'actifs. Cette stratégie consiste à investir dans une série de titres au sein d'une même classe d'actifs. Cela signifie qu'il faut choisir des titres qui offrent une exposition à plusieurs secteurs. Le portefeuille est ainsi protégé contre les effets négatifs de la chute d'un seul secteur.

Diversification sur les marchés internationaux

Cette stratégie encourage les investisseurs à se tourner vers l'étranger pour diversifier leurs placements. Les titres étrangers ont tendance à être moins corrélés avec les titres nationaux. Si les marchés du pays national devaient enregistrer de mauvaises performances, il serait utile d'avoir quelques investissements sur les marchés étrangers pour atténuer le risque et équilibrer le portefeuille.

Avantages de la diversification

L'un des avantages de la diversification est la réduction du risque. Il est également connu sous le nom de risque spécifique à l'actif (ou risque idiosyncratique) car il affecte une entreprise. Ce risque comprend le succès du produit de l'entreprise, les performances de la direction et le cours de l'action. Les risques commerciaux et financiers sont les causes typiques du risque spécifique à l'actif. Les investisseurs peuvent réduire leur exposition par la diversification.

D'autre part, un risque systématique, également connu sous le nom de risque de marché, affecte le marché dans son intégralité. Les causes courantes sont les pandémies, les guerres, l'instabilité, pour n'en citer que quelques-unes. Aucun niveau de diversification ne peut atténuer le risque systématique.

Le deuxième avantage de la diversification est une volatilité lissée du portefeuille. La diversification peut compenser la volatilité élevée des actifs plus risqués par l'introduction de titres non corrélés. À long terme, un portefeuille d'actifs bien diversifié affichera une volatilité globale plus faible et pourra potentiellement générer des rendements plus élevés sur une base ajustée au risque.

Inconvénients de la diversification

La diversification n'est pas sans inconvénients. Si elle peut limiter la baisse en répartissant la volatilité dans un portefeuille, elle peut également avoir des effets négatifs. Plus le niveau de diversification augmente, plus les rendements ont tendance à imiter la performance du marché - une situation que les investisseurs peuvent vouloir éviter s'ils espèrent devenir le prochain "Oracle d'Omaha" (alias Warren Buffett).

La sur-diversification (ou diversification excessive) peut également prendre beaucoup de temps, car la sélection des titres ne se fait pas du jour au lendemain. Si les investisseurs veulent intégrer davantage de titres dans leurs portefeuilles, ils doivent passer des heures à effectuer des recherches - ce qui peut, dans certains cas, se solder par des paris à perte.

Un autre inconvénient est que la diversification peut être coûteuse. Plus un portefeuille comporte de positions, plus il est coûteux en raison des frais de transaction et des commissions de courtage.

FNB et diversification

 Les fonds négociés en bourse (FNB) sont connus pour offrir une diversification instantanée. Ils sont conçus pour suivre un panier diversifié de titres. Lorsque les investisseurs achètent une part d'un FNB, le capital est automatiquement réparti entre différents investissements.

Les FNB sont de toutes formes et de toutes tailles. Il y a les FNB qui appartiennent à une classe d'actifs spécifique, par exemple les FNB d'actions ou les FNB de matières premières. De même, il y a ceux qui suivent un certain secteur ou un thème, comme les FNB sur le cannabis. Ces fonds peuvent être gérés de manière passive ou active. Par conséquent, les investisseurs peuvent constituer un portefeuille composé uniquement de FNB bien diversifiés. Ainsi, le portefeuille sera composé de différents fonds réagissant différemment aux événements défavorables du marché.