Après deux années de pandémie mondiale, le commerce extérieur de la Chine a dépassé pour la première fois les 7,56 billions de dollars canadiens fin 2021. L'économie du Géant Rouge a démarré l'année sur une note positive, contribuant dans une proportion décente à la croissance économique mondiale, et est ainsi devenue un moteur essentiel de l'économie mondiale.

Selon le Bureau national chinois des statistiques, les principaux indicateurs économiques ont connu une hausse significative d'une année sur l'autre. Le total des ventes au détail de biens de consommation[i] a atteint 1,47 trillion de dollars canadiens, soit une augmentation de 6,7% par rapport à l’année précédente. D'autres indicateurs tels que la production industrielle à valeur ajoutée[ii] et les investissements en actifs fixes[iii] ont augmenté de 7,5% et 12,20% respectivement.

Le 16 mars dernier, la Chine a fait part de son engagement à maintenir le fonctionnement stable de ses marchés de capitaux. Pékin a envoyé un message très clair au monde entier. Liu He, vice-premier ministre chinois, a présidé la réunion du comité de stabilité et de développement financiers, en insistant sur les mesures visant à maintenir les principaux indicateurs économiques du pays. En termes plus simples, le gouvernement a déclaré qu'il s'efforcerait de stabiliser les marchés boursiers chinois et de stimuler la croissance économique au premier trimestre par des actions concrètes.

La lutte économique chinoise

D'un autre côté, la deuxième économie mondiale que représente la Chine est sujette à ses propres caprices. Les autorités chinoises ont souligné les défis potentiels et ont identifié une triple menace qui se manifeste par une diminution de la demande, des chocs de l'offre et un affaiblissement des attentes. Pendant ce temps, le retrait des actions chinoises des marchés américains traîne encore depuis novembre 2020. Les investisseurs américains ont reçu l’interdiction d’investir dans des entreprises chinoises ayant des liens présumés avec le régime de Pékin. L'interdiction a été initiée sous le président Donald Trump dans le cadre de sa fameuse guerre commerciale avec la Chine. En conséquence de quoi certaines actions chinoises ont été retirées de la cote des bourses américaines.

Pékin tourne un page de l'économie de son pays

La réunion de mise au point du ton économique à Pékin a donné la priorité à la stabilité économique pour l'année à venir. L'engagement de Liu a rassuré les investisseurs et a fait grimper en flèche les actions chinoises. Il semble que le président Xi Jinping ait finalement abandonné sa croisade de deux ans visant à maîtriser ce qu'il a appelé les forces du capital désordonné.

Les FNB chinois disponibles à la négociation au Canada

Les investisseurs disposent d'un grand nombre de moyens pour accéder à l'exposition à la Chine dans leurs portefeuilles. Les options vont de l'investissement direct dans des actions chinoises à l'achat de parts de FNB spécifiques à un pays. Les FNB spécifiques à un pays permettent aux investisseurs de se concentrer exclusivement sur un seul pays, en l'occurrence la Chine. Les FNB chinois détiennent un panier d'actions qui sont domiciliées ou exercent la plupart de leurs activités commerciales en Chine, comme leur nom l'indique.

Le sélecteur de FNB de NEO a identifié 4 FNB chinois cotés et négociés au Canada, à l'exclusion des FNB à effet de levier et inversés. Les actifs sous gestion ont atteint 206 millions de dollars canadiens tout en attirant 14 millions de dollars canadiens d'argent des investisseurs la semaine dernière.

FNB chinois classés en fonction des actifs sous gestion[iv] :

• FNB BMO MSCI China ESG Leaders Equity Index (ZCH) : 93,90 millions de dollars canadiens.
• ETF iShares China Index (XCH) : 95,09 millions de dollars canadiens.
• FNB Mackenzie China A-Shares CSI 300 Index (QCH) : 9,98 millions de dollars canadiens.
• CI ICBCCS S&P China 500 Index ETF (CHNA.B) : 7,66 millions de dollars canadiens.

FNB BMO MSCI China ESG Leaders Equity Index (ZCH)

Lancé le 19 janvier 2010, le FNB BMO MSCI China ESG Leaders Equity Index (ZCH) est le plus important FNB chinois en termes d'actifs sous gestion. Il gère actuellement 93,90 millions de dollars canadiens d'actifs et a généré un rendement de 8,20% la semaine dernière. Le ZCH est un fonds à gestion passive conçu pour refléter la performance de l'indice MSCI China ESG Leaders. Il permet aux investisseurs d'être exposés à des entreprises ayant une performance ESG élevée. Cet indice boursier est pondéré en fonction de la capitalisation et se compose de sociétés chinoises de grande et moyenne capitalisation. Les 169 positions du fonds sont concentrées géographiquement, avec 100% en Chine. Les 10 principales positions de ZCH représentent 67,73% du total. En fait, Tencent Holdings et Alibaba Group Holdings sont les principales positions, représentant 40,8% de l'actif total. Sur un autre plan, ZCH est diversifié entre les secteurs avec des actifs dans le secteur de la consommation discrétionnaire représentant 39,08%, suivi par le secteur des services de communication à 23,73%, puis par le secteur financier à 13,23%. Le reste des actifs est réparti entre plusieurs secteurs tels que les soins de santé, l'immobilier, la consommation de base et bien d'autres.

ZCH est relativement plus cher que la moyenne des FNB chinois avec un ratio de dépenses de 0,72%.

iShares China Index ETF (XCH)

Le FNB iShares China Index (XCH) est un FNB à gestion passive lancé le 21 janvier 2010. Les actifs sous gestion ont atteint 95,09 millions de dollars canadiens. La semaine dernière, il a attiré 9,12 millions de dollars canadiens d'argent des investisseurs et a généré un rendement de 13,50%.

XCH a pour objectif de répliquer la performance de l'indice FTSE China 50. Cet indice est une mesure générale du marché des actions chinoises et se compose de 50 des actions chinoises les plus importantes et les plus liquides cotées et négociées à la Bourse de Hong Kong.

Les avoirs sont concentrés à 100% en Chine mais répartis entre différents secteurs. La consommation discrétionnaire est en tête avec 32,17% du portefeuille total, la finance vient ensuite avec 29,86%, la communication occupe la troisième place avec 17,58%, tandis que le reste des actifs est réparti entre de nombreux autres secteurs. Ce FNB présente un degré de diversification plus élevé que le ZCH, puisque ses 10 premiers titres représentent 58,15% du portefeuille total, contre 67,73%. Les deux géants chinois de la technologie, Tencent Holdings et Alibaba Group Holdings, représentent 18,35% des actifs contre 40,8% pour le ZCH.

Le XCH est le FNB chinois le plus cher sur le marché canadien, sa détention coûtant 0,86% aux investisseurs.

[i] National Bureau of Statistics of China – Total Retail Sales of Consumer Goods

[ii] National Bureau of Statistics of China – Industrial Production Operation

[iii] Bureau national des statistiques de la Chine - Investissement en actifs fixes

[iv] Les données de cet article datent du 18 mars 2022.