FNB de liquidités à intérêt élevé : Tout ce qu'il faut savoir à l'approche de 2024

L'intérêt pour ces FNB s'est maintenu tout au long de l'année 2023 dans un contexte de taux d'intérêt "plus élevés pour plus longtemps".

par Jean-Charles Senant

· 11/12/2023

L'intérêt des investisseurs pour les différents types d'investissement reflète souvent les conditions macroéconomiques en vigueur, une tendance influencée par une mentalité grégaire.

Par exemple, dans l'environnement de taux d'intérêt bas de 2020, au milieu de la pandémie de COVID-19, il y a eu une ruée notable vers les actions de croissance, les actions technologiques et les crypto-monnaies, motivée par la recherche de rendements plus élevés dans un paysage où les rendements diminuent.

À l'inverse, le marché baissier de 2022 a poussé les investisseurs à se tourner vers des options d'investissement défensives. Cette période a été marquée par un intérêt accru pour les FNB "covered call", les FNB versant des dividendes, les FNB à faible volatilité et les secteurs défensifs tels que les biens de consommation de base et les services aux collectivités, les investisseurs recherchant la stabilité au milieu des turbulences du marché.

L'année 2023 présente un tableau plus complexe. Tandis que les valeurs technologiques américaines se redressaient et attiraient d'importants flux de capitaux, une autre catégorie, apparemment moins excitante mais tout aussi importante, attirait l'attention des investisseurs canadiens : les FNB de liquidités à taux d'intérêt élevé.

Ces ETF ont gagné en importance en raison de l'environnement de taux d'intérêt plus élevés pendant plus longtemps, le taux d'intérêt directeur de la Banque du Canada s'élevant à 5 %. Ces FNB offrent donc des rendements intéressants, ce qui en fait une option attrayante pour les investisseurs qui recherchent à la fois la sécurité et le revenu.

Si vous envisagez d'investir dans des FNB de trésorerie à intérêt élevé, il est essentiel de comprendre ce qu'ils sont, les options disponibles et la manière dont ils s'intègrent dans votre stratégie d'investissement globale. En outre, il est judicieux d'être conscient des autres choix d'investissement qui pourraient également correspondre à vos objectifs financiers.

Qu'est-ce qu'un FNB de liquidités à intérêt élevé?

Les FNB de liquidités à intérêt élevé sont un type unique de FNB qui, au lieu de détenir des actions ou des obligations, placent principalement leurs actifs dans des dépôts en espèces auprès de grandes institutions financières, généralement de grandes banques canadiennes.

Ces FNB présentent quatre caractéristiques distinctes qui les différencient des FNB plus traditionnels :

1. Valeur nette d'inventaire (VNA) : Ces FNB ont généralement une valeur nette d'inventaire d'environ 50 dollars par action. Cette valeur nette d'inventaire s'accumule régulièrement au fur et à mesure que les intérêts sont perçus sur les liquidités détenues. Toutefois, contrairement aux FNB ou aux actions typiques qui peuvent voir leur valeur liquidative augmenter ou diminuer continuellement, la valeur liquidative de ces FNB est réinitialisée périodiquement, généralement à la fin de chaque mois, ce qui correspond à la distribution des intérêts accumulés aux investisseurs.

2. Paiements d'intérêts mensuels : Les FNB à taux d'intérêt élevé fonctionnent de la même manière qu'un compte d'épargne ordinaire, en ce sens qu'ils versent des intérêts sur une base mensuelle. Cette caractéristique en fait une option intéressante pour les investisseurs à la recherche d'un revenu régulier, un peu comme s'ils recevaient des intérêts mensuels sur un compte d'épargne.

3. Risque très faible : ces FNB ne présentent pratiquement aucun risque de marché ou de crédit car ils n'investissent pas dans des actions ou des obligations, qui sont soumises aux fluctuations du marché et au risque de crédit. Au lieu de cela, les fonds sont détenus en liquidités, ce qui en fait un investissement beaucoup plus sûr.

4. Sensibilité aux taux d'intérêt : Les rendements de ces FNB sont étroitement liés aux taux d'intérêt en vigueur. Dans un contexte de hausse des taux d'intérêt, ou lorsque les taux devraient rester élevés pendant une période prolongée, ces FNB deviennent plus lucratifs car ils perçoivent des intérêts plus élevés sur leurs liquidités.

Au-delà de ces caractéristiques spécifiques, l'un des principaux avantages des FNB à taux d'intérêt élevé, notamment par rapport à des instruments tels que les certificats de placement garanti (CPG), est leur liquidité et leur flexibilité.

Contrairement aux CPG, qui ont généralement une durée fixe et peuvent pénaliser les retraits anticipés, ces FNB peuvent être achetés et vendus comme n'importe quel autre FNB pendant les heures d'ouverture du marché.

Cela signifie que les investisseurs peuvent accéder à leurs fonds sans être soumis à une période de blocage, ce qui offre un niveau de liquidité qui n'est généralement pas disponible avec les produits d'épargne traditionnels ou les produits à revenu fixe. Vous trouverez ci-dessous une liste de FNB à taux d'intérêt élevé disponibles au Canada.

Ce à quoi vous devez faire attention avant d'investir

Les récentes modifications réglementaires apportées par le Bureau du surintendant des institutions financières (BSIF) pourraient avoir une incidence sur les rendements des FNB à taux d'intérêt élevé au cours de l'année à venir.

En bref, le BSIF a révisé la réglementation qui oblige les banques à traiter les fonds investis dans ces FNB comme des dépôts de gros plutôt que comme des dépôts de détail, ce qui nécessite davantage d'actifs liquides de haute qualité pour garantir ces investissements.

Par conséquent, plusieurs experts du secteur estiment que ce changement de réglementation entraînera une baisse des rendements des FNB HISA à partir du 31 janvier 2024. À la lumière de ces changements, il devient encore plus crucial pour les investisseurs de faire le tour du marché lorsqu'ils envisagent des options de gestion de trésorerie.

Outre les ETF HISA, il existe d'autres solutions sûres pour conserver des liquidités, telles que les FNB de bons du Trésor canadiens (T-bill) et les FNB du marché monétaire.

Les FNB de bons du Trésor investissent dans des titres d'État à court terme dont l'échéance est généralement inférieure à un an. Ces titres sont considérés comme extrêmement sûrs en raison de leur soutien par le gouvernement canadien, offrant ainsi une option à faible risque pour la préservation du capital. Les rendements des bons du Trésor sont influencés par les taux d'intérêt à court terme fixés par la Banque du Canada, ce qui en fait un choix relativement stable.

Les ETF du marché monétaire, quant à eux, investissent dans une gamme de titres de créance à court terme et de haute qualité, notamment des obligations d'État, des titres de sociétés et d'autres instruments du marché monétaire. Ces ETF visent à offrir une plus grande liquidité et des rendements stables, ce qui en fait une autre option appropriée pour les investisseurs qui recherchent la sécurité et la facilité d'accès à leurs fonds.

Veuillez noter que cet article est publié à titre d'information uniquement et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. Il est essentiel que vous demandiez conseil à un professionnel de la finance agréé avant de prendre une décision d'investissement.