Parmi les facteurs de placement en actions, la performance du facteur Valeur a été notable depuis le début de l’année. Dans l’ensemble du marché des actions, tel que reflété par les indices MSCI USA Value Index, MSCI World Index et MSCI EAFE Index, le facteur Valeur a surpassé son pendant Croissance depuis le début de 2026.

Facteurs à l’origine de la performance du facteur Valeur

Alors que l’incertitude des marchés a été un thème dominant au cours du premier semestre de l’année, alimentée par les risques géopolitiques et un ralentissement de l’économie mondiale, de nombreux investisseurs ont repositionné leurs portefeuilles vers des secteurs plus défensifs afin de rechercher une certaine sécurité dans un contexte de volatilité élevée. Dans ce contexte, les secteurs traditionnellement associés au facteur Valeur, tels que l’énergie, les services publics, les industries et les services financiers, en ont bénéficié, les investisseurs ayant réajusté leurs répartitions en réponse aux développements observés sur l’ensemble du marché. À mesure que les investisseurs se tournaient vers des secteurs plus défensifs, on a observé un désengagement de la concentration dans les mégacapitalisations américaines, au profit d’entreprises présentant des évaluations plus faibles et des paramètres fondamentaux de qualité.

Au-delà du marché boursier américain, les arguments en faveur des titres de valeur sont encore plus marqués. Les années précédentes de sous-performance des titres de valeur ont créé les conditions propices à un rattrapage, les investisseurs cherchant à rééquilibrer leurs portefeuilles en s’éloignant des positions de croissance surexploitées. En Europe, les entreprises du secteur de l’énergie, les fournisseurs de défense, les infrastructures industrielles et le secteur financier ont tous bénéficié de la réorientation budgétaire de la région. En Asie, le marché boursier japonais connaît une restructuration pluriannuelle, portée par la campagne de la Bourse de Tokyo visant à inciter les entreprises se négociant sous leur valeur comptable à corriger cet écart au moyen de rachats d’actions, de versements de dividendes ou d’améliorations opérationnelles.

En somme, alors que les actions américaines ont atteint des niveaux d’évaluation historiquement élevés, les multiples de bénéfices en Europe et au Japon sont demeurés relativement attrayants, ce qui crée un point d’entrée intéressant pour les investisseurs souhaitant établir une position et en tirer parti.

FNB axés sur le facteur Valeur

Pour les investisseurs canadiens souhaitant s’exposer au facteur Valeur par l’intermédiaire de FNB, plusieurs solutions méritent d’être considérées, notamment :

Le FNB indiciel facteur valeur MSCI USA iShares (symbole : XVLU) et le FNB BMO indiciel valeur MSCI USA (symbole : ZVU), qui cherchent tous deux à reproduire la performance de l’indice MSCI USA Enhanced Value Index. La performance depuis le début de l’année de ces deux solutions a été particulièrement notable. En examinant la composition de l’indice, on constate une pondération de 25 % (chiffre à vérifier) en faveur de Micron Technology, qui a récemment déclaré un bénéfice ajusté de 25,11 $ US (chiffre à vérifier) par action diluée, dépassant largement les attentes des analystes établies à 20,86 $ US (chiffre à vérifier), tandis que les revenus ont atteint 41,46 milliards de dollars US (chiffre à vérifier), comparativement aux 35,91 milliards de dollars US (chiffre à vérifier) anticipés. Cette solide performance a entraîné une vague de révisions à la hausse de la part d’analystes optimistes, plusieurs grandes firmes d’investissement ayant considérablement relevé leurs cibles de cours.

Le FNB Fidelity Valeur internationale (symbole : FCIV), qui cherche à reproduire l’indice Fidelity Canada International Value Index. Cet indice regroupe des sociétés étrangères à grande et moyenne capitalisation dont les activités ou intérêts commerciaux principaux se situent à l’extérieur du Canada ou des États-Unis et qui présentent des évaluations attrayantes.

Le FNB Vanguard facteur valeur mondial (symbole : VVL), une solution qui applique une approche active fondée sur des règles visant à évaluer l’exposition aux facteurs des titres, en privilégiant les titres qui, comparativement aux autres titres de l’univers de placement, affichent des cours plus faibles par rapport à leurs mesures fondamentales de valeur. La stratégie repère des occasions dans l’ensemble des marchés développés et ne tient pas compte de la capitalisation boursière. L’univers de placement est principalement constitué de l’indice FTSE Developed All Cap Index et de l’indice Russell 3000.

Cet article a été rédigé le 5 juillet 2026. Veuillez noter que cet article est fourni à titre informatif seulement et ne constitue en aucun cas un conseil en placement. Il est essentiel de consulter un professionnel financier agréé avant de prendre toute décision de placement.

Cet article a été traduit à l’aide de l’intelligence artificielle et révisé par la rédaction.