Les métaux de base connaissent une année exceptionnelle. Le cuivre, le zinc et l'aluminium ont tous affiché de solides gains, quoique volatils, contribuant à une performance remarquable depuis le début de l'année pour l'indice S&P/TSX Global Base Metals Index.

Les tensions géopolitiques et l'évolution des conditions macroéconomiques influencent les prix à court terme, mais l'histoire à plus long terme pourrait être encore plus importante. L'intelligence artificielle, l'expansion des centres de données, les investissements dans les réseaux électriques et l'électrification créent de nouvelles sources de demande pour bon nombre de ces métaux industriels essentiels.

Pour les investisseurs, cette combinaison d'offre restreinte, d'importance stratégique croissante et de demande structurelle remet les métaux de base, et les FNB qui y donnent accès, à l'avant-plan.

Qu'est-ce qui fait grimper les métaux de base?

Les métaux de base sont à la base de l'économie moderne, alimentant tout, de la construction et la fabrication au transport, aux infrastructures énergétiques et à la technologie. Leur importance n'est pas nouvelle, mais deux puissants thèmes structurels ajoutent une demande fraîche : l'électrification et l'intelligence artificielle.

Les prix demeurent très sensibles aux variations de l'offre et de la demande, et les gains récents ont été façonnés par un mélange de perturbations géopolitiques, de contraintes de production et de tendances changeantes dans la fabrication mondiale. La Chine demeure également un élément essentiel de l'équation, étant donné son rôle dominant dans la transformation et le raffinage des métaux, ainsi que son recours aux contrôles à l'exportation sur des matériaux stratégiquement importants.

Parallèlement, la demande à plus long terme continue de croître. Les projets d'énergie renouvelable nécessitent de grandes quantités de métaux industriels, les réseaux électriques ont besoin de mises à niveau importantes, et l'expansion rapide de l'infrastructure de l'IA stimule les investissements dans les centres de données et les réseaux électriques qui les soutiennent. Ensemble, ces forces renforcent la demande de cuivre, d'aluminium, de zinc et d'autres métaux de base clés.

Le cuivre, l'aluminium et le zinc en forte hausse

La remontée est généralisée. Le cuivre a atteint de nouveaux sommets nominaux en 2026, tandis que l'aluminium et le zinc ont grimpé à des sommets pluriannuels.

Cuivre

Le cuivre a été l'un des titres les plus performants. Les tensions géopolitiques, y compris les perturbations liées au conflit entre les États-Unis et l'Iran et au détroit d'Ormuz, ont ajouté aux inquiétudes entourant des intrants clés utilisés dans la transformation du cuivre. Ces préoccupations liées à l'offre ont contribué à faire grimper le cuivre à un sommet record d'environ 14 527 $ la tonne métrique vers le milieu de l'année.

La remontée plus large a également été soutenue par une offre raffinée restreinte, une demande résiliente provenant de l'électrification et des infrastructures de réseau, ainsi que par l'évolution des attentes entourant la politique tarifaire américaine. Après avoir franchi les sommets précédents au premier semestre de l'année, le cuivre est depuis entré dans une période de consolidation.

Aluminium

L'aluminium a également grimpé fortement, atteignant récemment un sommet en trois ans près de 2 900 $ la tonne. Les tensions géopolitiques ont accru les préoccupations entourant la disponibilité de l'offre, particulièrement pour les métaux exposés à une production énergivore et aux routes commerciales mondiales. Ces risques liés à l'offre ont, à certains moments, surpassé les craintes qu'une croissance économique plus faible ne freine la demande.

Zinc

Le zinc s'est imposé comme un autre titre performant, atteignant un sommet en quatre ans. Le métal a profité de stocks historiquement bas à la Bourse des métaux de Londres (London Metal Exchange) et d'un resserrement des conditions de marché. Aux côtés du cuivre, le zinc a continué de se renforcer malgré un contexte macroéconomique global moins favorable.

Comment les FNB peuvent offrir une exposition aux métaux de base

Pour les investisseurs cherchant à obtenir une exposition aux matières premières qui soutiennent l'électrification, les infrastructures et la croissance industrielle, les FNB peuvent offrir une voie plus accessible que l'investissement direct dans les métaux physiques ou dans des sociétés minières individuelles.

Le Global X Copper Producers Index ETF (COPP) cherche à reproduire le rendement de l'indice Solactive North American Listed Copper Producers Index. Le fonds offre une exposition à des sociétés œuvrant dans l'extraction et la production de cuivre inscrites sur certaines bourses nord-américaines.

Le iShares S&P/TSX Global Base Metals Index ETF (XBM) cherche à reproduire le rendement de l'indice S&P/TSX Global Base Metals Index, offrant une exposition à des sociétés mondiales œuvrant dans la production et l'extraction de métaux de base.

Les deux approches offrent une exposition en actions au thème des métaux de base, bien que leurs avoirs sous-jacents, leur sensibilité aux matières premières et la construction de leur portefeuille diffèrent. Pour les investisseurs, cela rend la compréhension de la source de l'exposition tout aussi importante que les perspectives plus larges des métaux.

Comme le montrent les illustrations ci-dessus, la nature dynamique des matières premières peut entraîner une expérience de placement volatile; les investisseurs devraient donc tenir compte de la manière dont cette exposition pourrait aider ou nuire à leurs objectifs de portefeuille.

Cet article a été rédigé le 3 septembre 2026. Veuillez noter que cet article est présenté à titre informatif seulement et ne constitue en aucun cas un conseil en placement. Il est essentiel de consulter un professionnel financier agréé avant de prendre toute décision de placement.

Cet article a été traduit à l'aide de l'intelligence artificielle et révisé par la rédaction