Ces dernières années, les investisseurs canadiens ont montré un penchant pour les outils qui allient sécurité, simplicité et rendements décents. Il n'est donc pas surprenant que les Canadiens se soient tournés vers les FNB de comptes d'épargne à intérêt élevé.

Ils sont liquides, comportent peu de frais, offrent des rendements qui suivent de près l'évolution des taux d'intérêt, sont caractérisés par une absence significative de volatilité, et le marché est rempli de nombreuses options répondant aux préférences variées des investisseurs.

Toutefois, le paysage des FNB sur les comptes d'épargne à intérêt élevé pourrait être en train de changer. Le 10 mai, le Bureau du surintendant des institutions financières (BSIF) a lancé une consultation publique sur la nature des FNB de comptes d'épargne à intérêt élevé et d'autres produits de gros similaires ayant des caractéristiques de détail, ce qui pourrait avoir une incidence sur l'avenir de ces FNB.

Pour ajouter à l'incertitude, certaines sociétés de courtage bancaire ont décidé de bloquer complètement les achats de FNB sur les comptes d'épargne à intérêts élevés. On peut comprendre que de telles mesures rendent les investisseurs nerveux à l'idée de placer leur confiance et leur argent dans ces instruments.

Néanmoins, pour ceux qui sont un peu anxieux ou qui recherchent simplement la variété, la bonne nouvelle est qu'il y a d'autres voies à explorer. Il existe des solutions de rechange présentant des profils de risque et de rendement similaires pour la gestion des liquidités. Dans l'article d'aujourd'hui, je mettrai en lumière trois types de FNB alternatifs à considérer.

FNB d'obligations à ultra-court terme

Notre première alternative est le FNB obligataire à ultra-court terme. Comme leur nom l'indique, ces FNB détiennent généralement des instruments à revenu fixe assortis d'une échéance très courte, généralement inférieure à un an. Grâce à cela, ils ont tendance à avoir une duration très faible, ce qui réduit leur sensibilité aux fluctuations des taux d'intérêt.

Cependant, la qualité de crédit des obligations sous-jacentes de ces types de FNB peut varier. S'ils comprennent généralement des obligations à court terme du gouvernement canadien, il n'est pas rare de trouver également des obligations à taux variable, des obligations d'entreprises de bonne qualité, des actions privilégiées et même des obligations à haut rendement.

Il est donc important de noter que ces FNB ne sont pas sans risque. Même s'ils ne varient pas beaucoup en fonction de l'évolution des taux d'intérêt, le risque de défaillance est toujours présent. Par conséquent, ces FNB peuvent encore perdre de la valeur en cas d'effondrement du marché, mais pas autant que les actions ou d'autres FNB obligataires.

Parmi les FNB d'obligations à ultra-court terme cotés au Canada, on trouve actuellement le Franklin Bissett Ultra Short Bond Fund (FHIS) et le BMO Ultra Short-Term Bond ETF (ZST).

FNB du marché monétaire

Viennent ensuite les FNB du marché monétaire. Comme leurs cousins les fonds communs de placement, ces FNB détiennent principalement des instruments à revenu fixe très liquides, de haute qualité et à court terme (échéance de 365 jours ou moins), qui peuvent inclure du papier commercial, des bons du Trésor et des acceptations bancaires.

À l'instar des FNB de comptes d'épargne à taux d'intérêt élevé, les FNB du marché monétaire tentent de maintenir une valeur nette d'inventaire (VNI) fixe par action. Par exemple, un fonds hypothétique peut être fixé à 50 dollars par action et augmenter lentement chaque mois jusqu'à 50,20 dollars, par exemple, au fur et à mesure que les intérêts sous-jacents s'accumulent. Lorsque les intérêts sont payés chaque mois, la VNI retombe à 50 dollars, et le processus se répète.

Les FNB du marché monétaire sont généralement considérés comme une option plus sûre que les FNB d'actions et d'obligations, mais ils présentent toujours un risque de défaillance. Parce qu'ils détiennent des billets de trésorerie et d'autres titres similaires, ces FNB ne sont pas totalement exempts de risques. Toutefois, ils se situent très bas dans l'échelle des risques.

Parmi les FNB du marché monétaire cotés au Canada, on trouve actuellement le Purpose Cash Management Fund (MNY), le iShares Premium Money Market ETF (CMR), le BMO Money Market Fund ETF (ZMMK) et le CI Money Market ETF (CMNY).

FNB sur les bons du Trésor

Enfin, nous avons les FNB de bons du Trésor canadiens comme le tout nouveau Horizons 0-3 Month T-Bill ETF (CBIL) qui, comme son nom l'indique, ne détient que des bons du Trésor du gouvernement canadien notés AAA avec des échéances de moins de trois mois et qui a gonflé à environ 446 millions de dollars d'actifs depuis son lancement en avril.

"Souvent, lorsque de nouveaux produits sont lancés, on s'attend à ce que le fonds trouve un écho auprès d'un ou deux secteurs en particulier, qu'il s'agisse d'investisseurs institutionnels, de conseillers de détail ou d'investisseurs individuels", déclare Jeff Lucyk, vice-président directeur des ventes chez Horizons FNB. "Il suffit de dire que la réponse à CBIL a été extrêmement positive dans l'ensemble du secteur, comme en témoignent les flux considérables depuis le lancement."

La nature de CBIL rend l'ETF pratiquement immunisé contre les risques de taux d'intérêt et de défaillance. Cependant, le rendement tend à être plus faible en raison de l'absence d'exposition aux titres à revenu fixe d'entreprises, CBIL offrant actuellement un rendement annualisé de 4,67 %. Néanmoins, certains investisseurs peuvent considérer qu'il s'agit d'un bon compromis pour un risque plus faible. Comme les options précédentes, CBIL verse des paiements mensuels.

Ces caractéristiques, associées à des frais de gestion compétitifs de 0,10 %, font de CBIL une option potentiellement intéressante pour les besoins de gestion de trésorerie à court terme. "Avec des taux d'intérêt qui n'ont jamais été aussi élevés depuis des décennies, il n'y a pas d'endroit plus sûr pour placer ses liquidités que dans les bons du Trésor, tout en étant récompensé pour cela", déclare M. Lucyk. "La CBIL a rendu l'investissement dans les bons du Trésor canadiens - l'un des actifs les plus sûrs qui soient - facile et accessible à tous les investisseurs canadiens."

Veuillez noter que cet article est publié à titre d'information uniquement et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. Il est essentiel que vous demandiez conseil à un professionnel de la finance agréé avant de prendre une décision d'investissement.