Si les fonds obligataires offrent aux investisseurs une diversification complète, l'expertise des gestionnaires et un revenu régulier, ils n'ont pas de date d'échéance fixe, car le fonds doit acheter et vendre des obligations individuelles pour maintenir une échéance moyenne promise aux investisseurs. Dans un contexte de hausse des taux, cela signifie que le fonds peut subir une perte s'il doit vendre des obligations lorsque les prix sont en baisse. À l'inverse, si la baisse des taux peut faire grimper les prix des obligations, elle peut être préjudiciable si le fonds doit remplacer des obligations plus anciennes par de nouvelles obligations moins rémunératrices, ce qui réduit le rendement du fonds.

Pour résoudre ce dilemme, les fonds obligataires à échéance cible sont devenus une solution populaire, car ils offrent les avantages d'un fonds obligataire traditionnel tout en ayant une date d'échéance fixe. Comme leur nom l'indique, les fonds obligataires à échéance cible achètent des obligations ayant une date d'échéance commune. À la date d'échéance du fonds, celui-ci est clôturé et les investisseurs reçoivent leur capital comme ils le feraient avec des obligations individuelles. Le revenu tiré du fonds obligataire est relativement stable, car le fonds n'a pas besoin de remplacer ses avoirs en cours de route.

Proposition de valeur des FNB obligataires à échéance cible

Correspondance des horizons temporels :

L'un des principaux avantages des fonds obligataires à échéance cible est la possibilité de faire correspondre précisément l'horizon temporel de l'investissement avec la date d'échéance des obligations sous-jacentes, ce qui permet aux investisseurs d'aligner leurs investissements à revenu fixe sur des objectifs ou des engagements financiers spécifiques. Cette correspondance précise de l'horizon temporel améliore la prévisibilité des flux de trésorerie et fournit une voie claire pour répondre aux besoins financiers futurs.

Réduction du risque de taux d'intérêt :

Le risque de taux d'intérêt est une considération constante lorsqu'il s'agit d'investir dans des titres à revenu fixe.  Les fonds obligataires à échéance cible ayant des obligations qui partagent une même échéance, la sensibilité globale du portefeuille aux variations des taux d'intérêt diminue au fil du temps. Cette approche ciblée de la gestion du risque de taux d'intérêt améliore la prévisibilité des rendements et offre aux investisseurs un niveau de certitude qui peut s'avérer particulièrement précieux dans des environnements de marché incertains.

Liquidité :

Les fonds obligataires à échéance cible combinent les avantages de l'investissement obligataire traditionnel avec la liquidité et la flexibilité inhérentes à la structure des FNB. Contrairement aux obligations individuelles qui peuvent être moins liquides sur le marché secondaire, la structure des FNB permet aux investisseurs de négocier et d'ajuster facilement leur exposition obligataire en fonction de l'évolution des conditions du marché ou de leurs objectifs d'investissement.

La diversification :

Bien que les fonds obligataires à échéance cible puissent se concentrer sur des années d'échéance spécifiques, le fonds détiendra un panier d'obligations de différents émetteurs et secteurs, réduisant ainsi le risque de concentration. Cette approche diversifiée améliore la gestion des risques, car l'impact d'une défaillance ou d'un incident de crédit sur une seule obligation est atténué par l'ensemble du portefeuille. Les investisseurs bénéficient donc d'un mélange équilibré d'émetteurs et de secteurs, ce qui contribue à rendre le portefeuille de titres à revenu fixe plus résistant.

Le succès des FNB obligataires à échéance cible

Au cours d'une année où les investisseurs soucieux du rendement se sont tournés vers les FNB de titres à revenu fixe, la gamme de FNB d'obligations à échéance cible RBC a largement profité du contexte actuel de taux d'intérêt plus élevés pour plus longtemps. En novembre 2023, les actifs sous gestion de la gamme actuelle de FNB d'obligations à échéance cible RBC (sociétés) avaient collectivement dépassé les 2 milliards de dollars, et la gamme de FNB d'obligations gouvernementales à échéance cible connaissait également une croissance régulière.  

Il convient de noter que RBC a d'abord lancé sa gamme d'obligations à échéance cible en septembre 2011 avec huit FNB qui sont déjà arrivés à échéance. La gamme actuelle des FNB RBC, énumérée ci-dessous, offre davantage d'options aux investisseurs en leur proposant une solution pour gérer la duration avec plus de précision.

FNB d'obligations de sociétés à échéance cible de RBC :

• RBC Target 2024 Corporate Bond Index ETF | Ticker: RQL
• RBC Target 2025 Corporate Bond Index ETF | Ticker: RQN
• RBC Target 2026 Corporate Bond Index ETF | Ticker: RQO
• RBC Target 2027 Corporate Bond Index ETF | Ticker: RQP
• RBC Target 2028 Corporate Bond Index ETF | Ticker: RQQ
• RBC Target 2029 Corporate Bond Index ETF | Ticker: RQR

FNB d'obligations d'État à échéance cible de RBC :

• RBC Target 2024 Government Bond Index ETF | Ticker: RGQL
• RBC Target 2025 Government Bond Index ETF | Ticker: RGQN
• RBC Target 2026 Government Bond Index ETF | Ticker: RGQO
• RBC Target 2027 Government Bond Index ETF | Ticker: RGQP
• RBC Target 2028 Government Bond Index ETF | Ticker: RGQQ
• RBC Target 2029 Government Bond Index ETF | Ticker: RGQR

Alors que l'environnement actuel de taux d'intérêt élevés a conduit de nombreux particuliers à "verrouiller" les CPG, qui ne peuvent être encaissés avant l'échéance, les FNB d'obligations à échéance cible sont une alternative d'investissement viable qui offre une plus grande flexibilité d'investissement.  

Il convient de noter que les investisseurs peuvent perdre de l'argent s'ils vendent l'un de ces fonds avant l'échéance. Cela pourrait se produire si la hausse des taux entraînait une baisse des prix des obligations. Toutefois, pour les investisseurs qui souhaitent placer leur argent en toute sécurité dans une solution à échéance fixe, tout en conservant une certaine flexibilité, les fonds obligataires à échéance cible méritent d'être pris en considération.

Veuillez noter que cet article est publié à titre d'information uniquement et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. Il est essentiel que vous demandiez conseil à un professionnel de la finance agréé avant de prendre une décision d'investissement.