Nouvelles sur le FNB

L'or a longtemps été convoité pour son éclat , sa beauté et son statut, depuis que les Lydiens ont introduit la frappe de monnaie en or au 6ème siècle avant notre ère. Ce métal jaune a la capacité étonnante de transcender l'espace, le temps et les différences culturelles. L'or a fait l'objet d'une lutte et d'une recherche pendant des milliers d'années, avec des caractéristiques telles que l'utilité, l'invariabilité et la rareté.

Aujourd'hui, avec l'introduction des fonds négociés en bourse , il n'a jamais été aussi facile d'acquérir ou de s'exposer à l'or. L'une des stratégies offertes aux investisseurs comprend les FNB or, qui suivent et reflètent le prix de l'or détenu dans des coffres sécurisés. La deuxième stratégie comprend les FNB mineurs d'or, qui offrent une exposition au potentiel de croissance des sociétés impliquées dans l'extraction de l'or. ­potentiel de croissance des sociétés impliquées dans l'exploitation, l'exploration, la production et le développement de mines d'or.

Alors, quelles sont les différences entre ces deux approches ? Et quelles sont les options disponibles pour les investisseurs canadiens qui cherchent une exposition à l'or ?

Les FNB d'or et les FNB de minerais d'or ne sont pas les deux faces de la même pièce de monnaie

De nombreuses personnes croient à tort que le potentiel de performance des FNB qui suivent l'or et les mineurs d'or est interchangeable en raison de leur relation symbiotique. Cependant, bien que la performance du premier suive le prix de l'or et que le second soit fortement corrélé à celui-ci, il n'est pas rare d'observer une divergence entre les deux à court terme.

Une autre série de risques

Les ETF sur l'or offrent aux investisseurs une exposition à l'or sans les coûts et les risques associés à la détention de la matière première physique. Il s'agit d'une considération importante car investir dans l'or physique comporte son propre ensemble de risques au-delà de la variation du prix. La norme de sécurité des coffres-forts où sont stockés les lingots d'or est l'un de ces risques. Par ailleurs, les préoccupations croissantes concernant la 'pureté' de l'or - en particulier avec la réduction des teneurs du minerai à mesure que la production des mines d'or diminue - est une autre tendance troublante.

En ce qui concerne les ETF mineurs d'or et les fluctuations potentielles du prix de l'or, les investisseurs sont exposés à un ensemble supplémentaire de risques au niveau de l'entreprise. Et en raison de la nature idiosyncratique du risque organisationnel, il existe plusieurs considérations , notamment : 

• Risques de financement et de gestion
• Risque lié à l'exploration : faibles niveaux d'or découverts dans la mine
• Risque géopolitique : l'instabilité gouvernementale et politique peut entraîner une hausse des redevances, voire, dans certains cas, la confiscation des actifs.
• Risque environnemental : les défaillances de la mine peuvent entraîner une dégradation importante de l'environnement et donner lieu à d'éventuelles poursuites judiciaires.
• Risque technique : les effondrements, les problèmes de broyage et les coûts énergétiques pourraient augmenter les coûts d'exploitation.

FNB de minerais d'or disponibles pour les investisseurs canadiens

Le NEO ETF Screener identifie 8 FNB mineurs d'or, à l'exclusion des FNB à effet de levier et inverses. Les FNB m iners de l'or ont perdu 7,5 millions de dollars canadiens d'actifs la semaine dernière alors qu'ils détenaient 1,7 milliard de dollars canadiens d'actifs sous gestion. Ils se sont raisonnablement bien comportés en 2022, avec un rendement moyen de -6,01 % depuis le début de l'année, comparativement à l'indice S&P 500, qui a baissé jusqu'à 13,74 %, et à l'indice Nasdaq 100 , très axé sur la technologie, qui a plongé à -25 %.

iShares S&P/TSX Global Gold Index ETF (XGD)

Par exemple, le plus important FNB canadien  old m iner , le FNB iShares S&P/TSX Global Gold Index (XGD), a surpassé le marché par une bonne marge. Il a généré un rendement de 0,99 % depuis le début de l'année, tout en gérant un actif de 1,12 milliard de dollars canadiens. Ce fonds à gestion passive investit dans des producteurs, des mineurs et des transformateurs d'or. En outre, il détient des actifs dans des sociétés financières sud-africaines qui investissent principalement dans des mines d'or, sans les exploiter. Il cherche à reproduire le rendement de l'indice aurifère mondial S&P/TSX. Le fonds XGD convient aux investisseurs ayant un penchant pour le pays d'origine. Il détient 64,89 % de l'actif total dans des sociétés minières canadiennes, 25,85 % aux États-Unis et 8,41 % en Afrique du Sud.   

CI Gold+ Giants Covered Call ETF (CGXF)

Par ailleurs, le CI Gold+ Giants Covered Call ETF (CGXF) offre aux investisseurs des possibilités de revenus accrus. Pour ce faire, il utilise une stratégie d'options d'achat couvertes dans laquelle les investisseurs vendent des options d'achat sur des actifs qu'ils possèdent déjà. Ils s'attendent à recevoir un revenu supplémentaire sous la forme de primes perçues lors de la vente des options d'achat. Le CGXF est géré activement et offre une exposition aux sociétés nord-américaines du secteur de l'or. CGXF est arrivé en deuxième position derrière XGD en ce qui concerne les actifs sous gestion et la performance sur . Malgré son rendement de -0,73 %, ce FNB a surpassé le marché en général. Il a investi 260 millions de dollars canadiens d'actifs dans un portefeuille de titres de participation composé d'au moins les 15 plus grandes sociétés du secteur de l'or et des métaux précieux à poids égal. Le fonds a le potentiel d'un revenu plus élevé et distribue régulièrement des flux de trésorerie trimestriels (le cas échéant). CGXF est légèrement plus cher que XGD car il coûte 0,73% par an à détenir contre 0,61% pour XGD.

Bottom Line

Les mineurs d'or sont des entreprises directement impliquées dans la production d'or et le développement de mines d'or. La corrélation entre l'or et les mineurs d'or est élevée, mais la divergence n'est pas rare . C'est pourquoi les mineurs d'or peuvent constituer un bon mais pas un substitut parfait à la détention d'or dans un portefeuille. Les investisseurs qui s'intéressent à l'or et qui recherchent un potentiel de dividendes et une exposition au prix de l'or par effet de levier pourraient envisager d'investir dans des ETFs g old m iners tels que XGD et CGXF ou visiter le NEO ETF Screener pour sélectionner des offres similaires.

Performance des ETFs Gold Miners en 2022 :

1. FNB iShares S&P/TSX Global Gold Index (XGD) : 0.99%
2. CI First Asset Gold+ Giants Covered Call ETF (CGXF) : -0.73%
3. ETF BMO Junior Gold Index (ZJG) : -1,74%.
4. FNB BMO Equal Weight Global Gold Index ETF (ZGD) : -4,03 %.
5. Horizons Enhanced Income Gold Producers ETF (HEP) : -4,36%.
6. Harvest Global Gold Giants Index ETF (HGGG) : -7,46%.
7. Ninepoint Gold & Precious Minerals Fund (GLDE) : -14,10%.
8. CI First Asset Gold+ Giants Covered Call ETF (CGXF.U) : -16,66%.

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