Nouvelles sur le FNB

Une fois de plus, la Banque du Canada (BdC) a procédé à une nouvelle hausse de 50 points de base (soit 0,50 %) du taux d'intérêt directeur dans le cadre de son plan visant à maîtriser l'inflation et à réduire l'offre monétaire. Au 7 décembre dernier, le taux d'intérêt à un jour se situait désormais à 4,25 %.

La bonne nouvelle, c'est que divers produits d'épargne sont devenus encore plus attrayants. Les rendements des instruments sans risque, tels que les comptes d'épargne à intérêt élevé (CEIE) et les certificats de placement garanti (CPG), ont augmenté en parallèle, rivalisant avec ceux des obligations.

Précédemment, j'ai analysé les différents FNB HISA disponibles sur le marché canadien et j'ai noté qu'ils constituaient d'excellentes options pour les investisseurs qui recherchent une liquidité quotidienne, des rendements compétitifs et la sécurité. Toutefois, la question qui se pose aujourd'hui est la suivante : constituent-ils un meilleur placement qu'un CPG ?

Les arguments en faveur des CPG

Les CPG sont un type de placement à revenu fixe couramment offert par les banques et les coopératives de crédit. Il s'agit essentiellement de la version canadienne d'un certificat de dépôt américain. En achetant un CPG, l'investisseur immobilise son placement principal pendant une période déterminée.

Pendant cette période, le CPG verse des intérêts périodiques aux investisseurs. Le rendement global que l'investisseur obtient pour un CPG est déterminé non seulement par les taux d'intérêt en vigueur, mais aussi par la durée du CPG et les promotions éventuelles. En général, plus la durée du CPG est longue, plus son rendement est élevé.

À l'échéance d'un CPG, l'investisseur récupère le capital investi. Par conséquent, les CPG ne présentent aucun risque de marché et ne peuvent perdre de valeur. Ils sont également assurés jusqu'à 100 000 $ par la Société d'assurance-dépôts du Canada (SADC) en cas d'insolvabilité de la banque.

L'inconvénient des CPG est la période d'immobilisation. Par exemple, si vous achetez un CPG de cinq ans, vous ne pouvez pas retirer votre placement avant son échéance. Certains CPG sont remboursables, ce qui signifie que vous pouvez les encaisser plus tôt, mais il peut y avoir une pénalité ou un rendement inférieur.

Les arguments en faveur des FNB HISA

Les FNB HISA sont un type de produit négocié en bourse qui investit votre capital dans des comptes d'épargne à intérêt élevé détenus dans des banques canadiennes. Le principal avantage des FNB HISA est leur liquidité quotidienne. Les investisseurs peuvent facilement acheter et vendre des parts de FNB HISA dans tous les types de comptes tout au long de la journée.

Contrairement aux CPG, les FNB HISA ne sont pas soumis à une période de blocage. Les investisseurs sont libres de vendre leurs parts à tout moment. Il n'y a aucune obligation de les conserver pendant une période déterminée. Ils sont donc parfaits pour les investisseurs qui ont besoin de flexibilité ou d'un actif sans risque pour les stratégies de synchronisation des marchés.

Les FNB HISA ne présentent pratiquement aucun risque de marché. Comme leurs actifs sous-jacents sont des comptes d'épargne à intérêt élevé, les fluctuations des marchés boursiers et obligataires n'affectent pas leur valeur nette d'inventaire. Cependant, il ne s'agit pas de produits assurés par la SADC, il faut donc en tenir compte.

Le rendement des FNB HISA a tendance à être inférieur à celui des CPG. Il faut s'y attendre. Le rendement plus élevé des CPG compense le manque de liquidité des investisseurs. L'autre inconvénient, c'est que si les taux d'intérêt baissent, le rendement des FNB HISA baissera aussi. Avec les CPG, vous fixez un taux à l'achat, qui ne changera pas pendant toute la durée du placement.

Qu'est-ce qui est le mieux : CPG ou CEIE ?

La réponse à cette question dépend des objectifs et de l'horizon temporel de l'investisseur. Si vous avez une obligation connue qui arrive à échéance dans un certain nombre d'années et que vous avez besoin de la sécurité du capital et d'un rendement compétitif et constant, un CPG pourrait être idéal.

Un bon exemple est celui d'un investisseur qui prévoit d'acheter une maison dans deux ans. Il pourrait investir sa mise de fonds dans un CPG de deux ans, sachant qu'il ne pourra pas accéder à l'argent avant l'échéance, mais qu'il pourra gagner des intérêts en cours de route.

Pour la plupart des investisseurs, un FNB HISA sera plus utile. Lorsque les taux d'intérêt augmentent, les FNB HISA peuvent devenir une alternative très intéressante aux obligations en raison de leur absence de risque de taux d'intérêt. Ils sont également sûrs en cas d'effondrement du marché, étant donné leur absence de risque de marché.

Le plus grand avantage d'un FNB HISA est sa liquidité quotidienne. Un investisseur peut acheter et vendre un FNB HISA au besoin pour rééquilibrer son portefeuille ou prendre des risques au besoin. Ils peuvent être détenus à la fois dans des comptes enregistrés et non enregistrés. Grâce à la structure des FNB, les écarts entre les cours acheteur et vendeur sont réduits au minimum, ce qui facilite les transactions.

Les FNB HISA suivants sont disponibles pour les investisseurs canadiens. En cliquant sur chaque lien, vous accéderez à une page où vous pourrez voir une répartition détaillée.

• FNB Purpose High Interest Savings (PSA) : rendement brut de 4,76%, ratio de dépenses de 0,17%.
• FNB Evolve High Interest Savings Account Fund (HISA) : rendement brut de 4,74 %, ratio de dépenses de 0,05 %.
• FNB CI First Asset High Interest Savings (CSAV) : rendement brut de 4,71 %, ratio de dépenses de 0,16 %.
• FNB Horizons High Interest Savings (CASH) : rendement brut de 4,78%, ratio de dépenses de 0,13%.

*Veuillez noter que cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.