Nouvelles sur le FNB

La résurgence des actions au cours des derniers mois de 2023 et la solide performance enregistrée jusqu'à présent en 2024 ont ramené les investissements sur le marché des actions. Ce changement de sentiment des investisseurs devrait profiter aux sociétés d'investissement immobilier cotées en bourse (REIT), une classe d'actifs qui a subi un impact négatif ces dernières années. Selon Dean Orrico, gestionnaire de portefeuille du Middlefield's Real Estate Dividend ETF, les changements anticipés dans l'environnement macroéconomique façonnent les perspectives des parties prenantes pour le secteur de l'immobilier. "À l'horizon 2024, nous pensons que les taux ont atteint un plateau et qu'ils vont probablement baisser. Nous pensons qu'il pourrait y avoir aussi peu que deux (baisses de taux) et jusqu'à cinq ou six (baisses de taux), et probablement quelque part entre les deux", déclare M. Orrico. "Ce qui permet aux taux de baisser par rapport à leur pic d'octobre 2023, c'est une réduction significative de l'inflation ainsi qu'un ralentissement de l'économie. Nous ne pensons pas que l'économie entrera dans une récession majeure en 2024, mais l'inflation diminuera progressivement et le chômage pourrait augmenter. Dans ce type d'environnement économique, les investisseurs se tourneront probablement à nouveau vers les actifs à risque, comme les actions immobilières, en raison de leurs dividendes élevés et croissants ainsi que de leurs valorisations décotées", a déclaré M. Orrico.

L'ampleur et la profondeur du secteur immobilier sont souvent sous-estimées et les récentes opérations de fusion et d'acquisition l'ont une fois de plus mis en évidence. Ces dernières années, la croissance et les opportunités dans l'immobilier industriel sont devenues omniprésentes et des opérations telles que la récente acquisition par TPG de 75 % des intérêts dans deux parcs d'affaires industriels de classe A du Groupe Oxford Properties dans la région du Grand Toronto soulignent son importance matérielle. À propos de cette transaction, M. Orrico déclare : "Maintenant que les taux d'intérêt ont atteint leur maximum et qu'ils sont en train de baisser, les grands investisseurs et acheteurs peuvent mieux vérifier les évaluations et obtenir un financement par emprunt pour des transactions telles que l'investissement annoncé par TPG en décembre 2023. L'acquisition de Tricon Residential par Blackstone, annoncée pour le 19 janvier 2024, est une autre preuve que les grands investisseurs se réengagent dans les fusions et acquisitions. En d'autres termes, les fondamentaux sont solides depuis des années et la réduction des taux d'intérêt catalyse aujourd'hui une activité d'investissement majeure. L'immobilier industriel est une infrastructure essentielle pour l'économie moderne. Il assure la logistique et la distribution du commerce électronique et bénéficie également de la volonté des entreprises d'améliorer la résilience de leur chaîne d'approvisionnement et de délocaliser des activités de fabrication essentielles qui étaient auparavant confiées à des pays étrangers.

La croissance démographique est une variable majeure qui façonne le marché immobilier canadien. En effet, la population du Canada a augmenté de plus de 1,2 million de personnes en 2023, un chiffre incroyable si l'on considère qu'il fait suite à un rebond de 825 000 personnes en 2022, après la récession de Covid. La croissance de la population fait immédiatement penser au besoin de logements et à la raison pour laquelle les propriétés résidentielles multifamiliales restent une opportunité d'investissement attrayante, compte tenu de l'importante pénurie de logements au Canada. À propos de la pénurie de logements au Canada, M. Orrico déclare : "L'offre nouvelle est limitée en raison de l'augmentation des coûts et des frais de développement, ainsi que des taux d'intérêt. En outre, il faut en moyenne quatre à cinq ans entre le début de la construction d'un projet locatif et son occupation complète, et de nombreux projets qui devaient commencer en 2022 ou 2023 ont été reportés. Ces restrictions de l'offre et ces reports se sont produits alors que l'immigration ne montre aucun signe significatif de ralentissement". Afin d'accélérer la construction de logements collectifs, le gouvernement du Canada a annoncé en septembre 2023 le déblocage de 20 milliards de dollars de nouveaux financements pour la construction de 30 000 appartements supplémentaires par an. Les mesures prises par le gouvernement visent à garantir que les constructeurs disposent du financement à faible coût nécessaire à la construction d'un plus grand nombre de projets locatifs. Les projets locatifs éligibles doivent comporter au moins cinq logements locatifs et peuvent inclure des immeubles d'habitation, des logements pour étudiants et des résidences pour personnes âgées. Le gouvernement du Canada signalant aux constructeurs qu'ils peuvent compter sur ce financement supplémentaire, davantage de projets pourront aller de l'avant et accroître l'offre d'appartements locatifs pour les Canadiens. Du point de vue de l'investissement, M. Orrico note que "ces mesures soutiennent l'économie du développement pour les nouvelles constructions des FPI d'appartements ainsi que de nombreuses FPI axées sur le commerce de détail qui développent activement des terrains vides pour en faire des projets de location et/ou de condominiums". À la lumière de ces facteurs, les FPI d'appartements sont attrayantes en raison des augmentations attendues des taux de location, des bénéfices et des dividendes pour les années à venir."

Les centres et les tours de données, qui constituent l'infrastructure de base de notre écosystème numérique moderne, sont un secteur du marché immobilier qui se développe rapidement. Avec la prolifération de l'économie numérique et la dépendance croissante à l'égard des technologies sans fil, l'importance économique de ces actifs immobiliers s'est accrue de manière significative dans les portefeuilles des FPI. En discutant avec M. Orrico des caractéristiques qui font de ces actifs immobiliers de bons investissements, il a déclaré : "Les tours sont caractérisées par des baux à long terme avec des locataires de télécommunications de haute qualité, ce qui se traduit par des flux de revenus réguliers. Dans le contexte actuel, les FPI dont les baux sont assortis d'une clause d'indexation des loyers sont considérés comme des valeurs sûres. La croissance de l'informatique dématérialisée et les perspectives prometteuses de l'intelligence artificielle devraient alimenter la demande de centres de données pendant de nombreuses années. Le traitement et le stockage des données consomment beaucoup d'énergie. Par conséquent, la capacité des propriétaires de centres de données à répercuter l'augmentation des coûts de l'énergie sur les locataires par le biais de loyers plus élevés est une caractéristique importante aujourd'hui."

Pour les investisseurs qui souhaitent ajouter une exposition immobilière à leur portefeuille, le Middlefield Real Estate Dividend ETF (Ticker : MREL) est une solution gérée activement qui offre une exposition diversifiée aux sociétés immobilières commerciales opérant dans les secteurs de l'industrie, des centres de données, du commerce de détail, des soins de santé, des tours de téléphonie mobile, des bureaux et du résidentiel. Lancé en 2011, le fonds s'est toujours distingué de ses pairs et a récemment obtenu la note Fundata Fund Grade A+ pour 2023. Il verse des distributions mensuelles et offre un rendement de 7,5 % à l'heure où nous écrivons ces lignes. En ce qui concerne le positionnement du fonds pour l'année à venir, M. Orrico a déclaré : "Nous nous attendons à ce que les secteurs de l'industrie, du commerce de détail, des immeubles collectifs/appartements et des résidences pour personnes âgées génèrent des rendements très attrayants en 2024. Dans tous ces secteurs, l'offre nouvelle est limitée et la demande est forte. Compte tenu de la réduction des taux et des rendements, nous nous attendons à ce que les fonds affluent vers les sociétés de placement immobilier publiques, car les investisseurs recherchent des dividendes élevés et croissants payés sur une base fiscalement avantageuse."

Veuillez noter que cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. Il est essentiel que vous demandiez l'avis d'un professionnel de la finance agréé avant de prendre une décision d'investissement.