Nouvelles sur le FNB

Même face à la persistance de taux d'intérêt élevés, le secteur technologique américain, largement soutenu par les semi-conducteurs, a constamment surperformé cette année.

L'industrie des semi-conducteurs s'est imposée comme un moteur essentiel de la croissance, notamment grâce au parcours remarquable de Nvidia, qui a atteint une capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars, et à l'effervescence permanente autour de l'IA.

Les semi-conducteurs font partie intégrante de la quasi-totalité de l'électronique moderne, alimentant aussi bien les smartphones que les systèmes d'intelligence artificielle sophistiqués. Ces entreprises varient dans leurs activités, certaines se spécialisant dans la conception et d'autres dans la fabrication, mais elles apportent toutes des éléments essentiels à l'écosystème technologique.

Ils sont un peu comme les fournisseurs de pioches et de pelles à l'époque de la ruée vers l'or - indispensables au succès de l'industrie et très rentables pour les investisseurs jusqu'à présent.

Alors que les États-Unis disposent d'une pléthore de FNB de semi-conducteurs offrant une exposition diversifiée à ce secteur dynamique, le marché canadien offre beaucoup moins d'options. Selon le Cboe ETF screener, il n'y a que deux principaux FNB sur les semi-conducteurs disponibles pour les investisseurs canadiens.

Voici une analyse de chacun d'entre eux, adaptée aux nouveaux investisseurs qui cherchent à s'orienter dans ce secteur niché mais vital.

iShares Semiconductor Index ETF (XCHP)

Les investisseurs souhaitant cibler uniquement l'industrie américaine des semi-conducteurs peuvent préférer XCHP. Ce FNB suit l'indice NYSE Semiconductor, qui ne compte actuellement que 30 titres. Il s'agit d'un FNB relativement récent, qui a fait ses débuts le 6 septembre, 2023, et dont les actifs ne s'élevaient qu'à 2,4 millions de dollars au 27 novembre.

Le FNB est assez dense : les cinq principaux titres (AMD, AVGO, INTC, NVDA et TXN) représentent collectivement environ 38 % du portefeuille du FNB. Les frais de gestion sont fixés à 0,35 %, ce qui est assez moyen pour un FNB sectoriel de niche. Le ratio de dépenses n'a pas encore été déterminé car il s'agit d'un nouvel FNB.

Cependant, n'oubliez pas que ce FNB n'est pas couvert par rapport au dollar canadien. En d'autres termes, les fluctuations des taux de change entre le dollar canadien et le dollar américain peuvent ajouter une volatilité supplémentaire pour les investisseurs, ce qui peut être bénéfique si le dollar américain s'apprécie, ou néfaste si le dollar canadien s'apprécie.

Horizons Global Semiconductor Index ETF (CHPS)

L'industrie des semi-conducteurs ne se limite pas aux sociétés cotées en bourse aux États-Unis. En adoptant une approche exclusivement américaine, les investisseurs potentiels en semi-conducteurs passent à côté de géants internationaux tels que Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd et ASML Holding NV. Pour remédier à ce problème, Horizons ETFs propose le fonds CHPS.

Ce FNB suit l'indice Solactive Capped Global Semiconductor, qui, comme son nom l'indique, est diversifié à l'échelle mondiale. Environ 65 % du CHPS est constitué d'actions américaines. Taïwan et les Pays-Bas arrivent en deuxième et troisième position, avec respectivement 13 % et 10 %.

Il n'en reste pas moins que le FNB est relativement lourd, les cinq plus gros titres représentant 44 % de son poids. Bien qu'il soit mieux capitalisé avec environ 43 millions de dollars d'actifs, les investisseurs peuvent également s'attendre à des frais de gestion plus élevés de 0,45 %, ce qui, après déduction des autres coûts, donne un ratio de dépenses de 0,64 %.

Ces FNB sur les semi-conducteurs en valent-ils la peine ?

Pour les investisseurs canadiens qui envisagent d'investir dans l'industrie des semi-conducteurs, l'indice XCHP et CHPS offrent des options pratiques.

Toutefois, certains investisseurs peuvent avoir des doutes sur ces FNB, notamment en ce qui concerne les frais plus élevés, les actifs sous gestion plus faibles, les antécédents plus courts et les risques potentiels de manque de liquidité et de fermeture du fonds.

En ce qui concerne la liquidité, les deux XCHP et le CHPS investissent dans des actions de semi-conducteurs à grande capitalisation et fortement négociées, ce qui garantit généralement une liquidité adéquate, en particulier pour ceux qui utilisent des ordres à cours limité. Cela signifie que malgré la taille réduite de ces fonds, les investisseurs devraient généralement être en mesure d'acheter et de vendre des actions sans problème majeur de liquidité.

Le risque de fermeture d'un FNB est toutefois une préoccupation légitime. En général, les FNB doivent attirer environ 50 millions de dollars d'actifs sous gestion pour rester viables à long terme. Actuellement, le XCHP et CHPS sont en dessous de ce seuil, même s'il convient de noter que le XCHP est relativement nouveau sur le marché. Les investisseurs devraient surveiller l'évolution des actifs sous gestion de ces fonds, car une absence de croissance pourrait accroître le risque de fermeture.

Malgré ces préoccupations, ces FNB de semi-conducteurs cotés au Canada offrent une commodité importante par rapport à leurs homologues cotés aux États-Unis, en particulier en ce qui concerne la conversion des devises. Investir dans des FNB cotés aux États-Unis implique généralement de convertir des dollars canadiens en dollars américains, ce qui peut entraîner des coûts supplémentaires en raison des fluctuations des taux de change et des frais de transaction.

En choisissant des FNB cotés en bourse au Canada, les investisseurs peuvent éviter ces coûts, ce qui leur permet d'économiser de l'argent. XCHP et CHPS des options attrayantes pour ceux qui cherchent à investir dans les semi-conducteurs sans la complexité et les frais supplémentaires liés à la conversion des devises.

Veuillez noter que cet article est publié à titre d'information uniquement et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. Il est essentiel que vous demandiez conseil à un professionnel de la finance agréé avant de prendre une décision d'investissement.