Investir dans les FNB sur les actions internationales : ce qu'il faut savoir

Une allocation aux actions internationales est une bonne idée pour ceux qui recherchent une diversification maximale.

· 18/10/2022

Plus tôt, j'ai expliqué que la plupart des investisseurs canadiens et des FNB d’allocation d'actifs canadiens surpondéraient les actions canadiennes à hauteur de 20 à 30 %, alors que leur poids réel dans la capitalisation du marché mondial est de 3 %. C'est ce qu'on appelle une « préférence pour le pays d'origine », et elle est bénéfique pour l'efficacité fiscale, le risque de change et la réduction de la volatilité.

Cela dit, il reste encore 70 à 80 % d’allocation des actions d'un investisseur canadien à déterminer. Bien qu'il soit probable que la majeure partie de cette répartition soit constituée d'actions américaines, il peut être judicieux d'investir à l'échelle internationale. Heureusement, le marché canadien des FNB offre une variété d'options à cet égard, et un excellent moyen de trouver le bon choix est d'utiliser l'outil de sélection de FNB NEO.

Pourquoi investir à l'étranger ?

Les investisseurs qui ont commencé à investir au cours des dix dernières années ne se souviendront probablement que d'une décennie de surperformance des marchés canadiens et américains, mais cela n'a pas toujours été le cas. Sur une base de suivi depuis 2000, il est facile de souligner la surperformance des actions canadiennes et américaines, mais cela peut être trompeur.

L'examen des rendements annuels révèle des périodes prolongées où les actions américaines ou canadiennes ont été à la traîne par rapport à leurs homologues internationales pendant de longues périodes. En effet, le marché américain a connu une « décennie perdue » entre 2000 et 2009, au cours de laquelle les actions des marchés émergents internationaux ont fortement surperformé.

Utiliser les rendements passés pour prédire les rendements futurs est une folie, mais il est important de noter que les gagnants changent et que les surperformances sont susceptibles de revenir à la moyenne. Une approche diversifiée consisterait à détenir toutes ces différentes zones géographiques et à les rééquilibrer pour obtenir la moyenne de leurs performances.

Ce faisant, nous pouvons réduire le risque sans trop sacrifier les rendements. Par exemple, voici comment une combinaison 50/20/20/10 d'actions américaines, canadiennes, des marchés développés et émergents aurait performé sur la même période par rapport au seul S&P 500 :

Comment investir à l'étranger

Ainsi, les actions internationales en dehors des États-Unis et du Canada peuvent être classées en deux catégories : les marchés développés et les marchés émergents. Les pays spécifiques qui entrent dans l'une ou l'autre catégorie dépendent réellement du fournisseur d'indices en question. Par exemple, MSCI attribue les actions coréennes et polonaises aux indices des marchés émergents, tandis que FTSE les attribue aux indices des marchés développés.

En général, les marchés développés comprennent la zone euro, le Royaume-Uni, le Japon et l'Australie, tandis que les marchés émergents comprennent la Chine, la Russie, le Moyen-Orient, l'Amérique latine et l'Afrique. Comme pour tous les FNB, il est essentiel d'examiner attentivement leurs avoirs et leur méthodologie d'indexation.

Une autre chose à laquelle il faut faire attention est la retenue à la source étrangère. Il s'agit de l'impôt prélevé sur les dividendes d'actions internationales. Selon la structure du FNB, il existe deux possibilités d'efficacité fiscale, l'une étant préférable à l'autre :

FNB canadien détenant directement des actions internationales : une seule couche de retenue d'impôt étrangère à payer sur les actions internationales.
FNB canadien détenant un FNB d'actions internationales cotées en bourse aux États-Unis dans un « fonds de fonds » ou une « structure enveloppante » : deux niveaux de retenue d'impôt étranger, un niveau évalué sur les actions internationales et un autre niveau évalué sur le FNB coté en bourse aux États-Unis.

Les FNB internationaux suivants pourraient convenir à vos besoins. En cliquant sur chacun d'entre eux, vous accéderez à une page à partir de laquelle vous pourrez évaluer leurs ratios de dépenses, leurs positions et leurs performances historiques.

Enfin, si vous préférez ne pas toucher à votre stratégie de placement passive, envisagez un FNB d’allocation de l’actif tout-en-un qui détient des actions des marchés américains, canadiens, développés et émergents.

*Veuillez noter que cet article est uniquement destiné à des fins d'information et ne constitue pas un conseil en investissement.