Les FNB d'obligations à très court terme et du marché monétaire : Guide pour les investisseurs canadiens

Ces ETF offrent aux investisseurs canadiens une alternative pour leurs besoins de gestion de trésorerie.

par Tony Dong

· 04/09/2023

Au cours des deux dernières années, les banques centrales du monde entier se sont engagées sur la voie du resserrement des politiques monétaires. Avec une position plus ferme, les taux d'intérêt ont été poussés à la hausse. Pour les détenteurs d'obligations à long terme, cela a été synonyme de problèmes, car les prix des obligations évoluent inversement aux taux d'intérêt.

Toutefois, pour les investisseurs en titres à revenu fixe de courte durée, cette situation s'est transformée en opportunité. Les instruments qui offraient auparavant de maigres rendements ont commencé à offrir des rendements compétitifs. Ce scénario présente une lueur d'espoir pour les investisseurs soucieux de gérer leur trésorerie et leurs liquidités à court terme.

Alors que la recherche de rendement s'intensifiait, les FNB de trésorerie à taux d'intérêt élevé sont devenus un point de mire pour les investisseurs canadiens. Ces instruments, conçus pour capter les rendements plus élevés disponibles sur le marché, ont commencé à représenter un lieu de stationnement attrayant pour les liquidités. Ils offraient de meilleurs rendements que les comptes d'épargne traditionnels, tout en fournissant des liquidités.

Des fournisseurs comme Horizons ETFs et Guardian Capital ont fait des progrès considérables en lançant des FNB sur les bons du Trésor (T-Bill). Les bons du Trésor, qui sont des titres d'État à court terme, sont considérés comme très peu risqués. Avec l'amélioration de l'environnement des taux d'intérêt, les rendements de ces instruments sont également devenus très compétitifs, faisant des FNB de bons du Trésor un concurrent de poids dans l'arsenal de l'investisseur.

Si l'attention s'est surtout portée sur les FNB de trésorerie à taux d'intérêt élevé et les FNB de bons du Trésor, ce ne sont pas les seules options dont disposent les Canadiens pour gérer leurs liquidités dans le cadre de leurs comptes d'investissement. Voici tout ce que vous devez savoir sur les autres options pour vos liquidités : les FNB d'obligations à ultra-court terme et les FNB du marché monétaire.

Naviguer dans les FNB du marché monétaire : Équilibrer le rendement, la liquidité et le risque

Les FNB du marché monétaire font de plus en plus partie intégrante de la panoplie de l'investisseur, en particulier pour ceux qui recherchent des rendements stables associés à une plus grande liquidité.

Comme leurs homologues des fonds communs de placement, ces instruments offrent un équilibre entre l'échéance à court terme et la diversification des avoirs. S'ils offrent de nombreux avantages, ils présentent également des caractéristiques et des risques spécifiques dont les investisseurs doivent être conscients.

En approfondissant les caractéristiques des FNB du marché monétaire, nous constatons qu'ils détiennent une combinaison de titres de créance à court terme. Il s'agit notamment de billets de trésorerie, qui sont des titres de créance à court terme non garantis émis par des entreprises, principalement pour financer les salaires, les comptes créditeurs et les stocks. Les bons du Trésor (T-Bills), un autre élément essentiel de ces FNB, sont émis par le gouvernement et comptent parmi les instruments de dette les plus sûrs qui soient. Enfin, ils englobent également les acceptations bancaires, qui sont des titres de créance à court terme garantis par une banque, principalement utilisés dans le commerce international.

L'une des caractéristiques de ces ETF est l'échéance des titres qu'ils détiennent. Les instruments des FNB du marché monétaire arrivent généralement à échéance en moins d'un an. Cette courte durée vise à minimiser le risque de taux d'intérêt, en veillant à ce que la valeur du capital reste stable dans le temps.

Toutefois, il est essentiel de reconnaître les risques associés aux FNB du marché monétaire. Tout d'abord, contrairement aux certificats de placement garanti (CPG), ils ne sont pas assurés par la Société d'assurance-dépôts du Canada (SADC). Cela signifie qu'il y a un risque de perte de capital dans l'éventualité peu probable d'une défaillance de l'un des actifs sous-jacents.

En outre, alors que les bons du Trésor sont presque sans risque, l'inclusion dans les FNB de papier commercial et d'acceptations bancaires introduit un certain degré de risque de crédit. Bien que ce risque soit minime, il reste plus élevé que celui des FNB de trésorerie à taux d'intérêt élevé et des bons du Trésor seuls. Néanmoins, malgré ces risques, les FNB du marché monétaire présentent un profil de risque inférieur à celui des FNB d'obligations ordinaires, en raison de leurs échéances courtes et de leurs avoirs diversifiés.

Les FNB du marché monétaire suivants sont disponibles pour les investisseurs canadiens :

Explorer les FNB d'obligations à ultra-court terme : Rendement, duration et dynamique du risque

Les FNB obligataires à ultra-court terme ont consolidé leur position dans le paysage de l'investissement en tant qu'option attrayante pour les investisseurs qui souhaitent obtenir des rendements plus élevés sans allonger de manière significative leur horizon d'investissement.

Les FNB obligataires à ultra-court terme sont constitués d'une variété de titres de créance dont la durée est légèrement supérieure à celle des fonds du marché monétaire. Cela signifie qu'ils s'aventurent un peu plus loin sur la courbe des taux, dans le but d'obtenir de meilleurs rendements.

Bien qu'ils privilégient toujours les titres de haute qualité, la nature de leurs investissements peut entraîner des niveaux de risque de crédit légèrement plus élevés. Il ne s'agit pas nécessairement d'un inconvénient, mais plutôt d'un compromis, car ce risque supplémentaire est généralement compensé par un rendement plus élevé.

Vous obtenez l'exposition habituelle aux bons du Trésor et aux billets de trésorerie, mais aussi à des obligations d'entreprises de qualité à plus long terme de différents secteurs, et parfois même à des obligations à haut rendement et à des obligations à taux variable. Chaque FNB obligataire à ultra-court terme est unique, il convient donc de vérifier attentivement les titres qu'il détient.

En bref, les FNB obligataires à ultra-court terme représentent une solution intermédiaire pour les investisseurs qui souhaitent s'affranchir de la sécurité des fonds du marché monétaire sans pour autant plonger dans les fonds obligataires à plus longue échéance. Ils offrent un rendement intéressant, mais avec un risque légèrement plus élevé.

Les FNB d'obligations à ultra-court terme suivants sont disponibles pour les investisseurs canadiens :

Veuillez noter que cet article est publié à titre d'information uniquement et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. Il est essentiel que vous demandiez conseil à un professionnel de la finance agréé avant de prendre une décision d'investissement.