Nouvelles sur le FNB

Le paysage canadien des FNB vient de devenir encore plus concurrentiel avec le lancement par Gestion des placements Manulife de deux nouveaux fonds à gestion active le 16 mai 2023.

Le Manulife Smart Global Dividend ETF Portfolio (GDIV) et Manulife Smart Global Bond ETF (GBND)) offrent une exposition gérée activement à des actions et à des obligations diversifiées à l'échelle mondiale, respectivement.

Cette tendance capitalise sur les suites des turbulences du marché en 2022, qui ont vu les indices boursiers et obligataires vaciller lourdement dans un contexte de forts vents contraires liés à la hausse des taux d'intérêt et de l'inflation.

En revanche, certains FNB actifs capables de cibler des styles d'actions spécifiques comme les dividendes ou de gérer la volatilité et la duration des revenus fixes se sont avérés plus résistants.

Décortiquons ces deux nouveaux FNB et voyons comment ils pourraient s'intégrer dans le portefeuille d'un investisseur canadien.

Investir activement dans les dividendes mondiaux

Pour les investisseurs en dividendes à la recherche d'une approche gérée activement à l'aide d'une structure de FNB efficace et à prix compétitif, GDIV offre une proposition de valeur intéressante.

À première vue, le GDIV semble être un FNB de dividendes mondial normal, utilisant une structure de " FNB de FNB " pour cibler d'autres FNB de Gestion des placements Manulife couvrant les actions américaines, internationales et canadiennes qui versent des dividendes.

Le GDIV se distingue par son processus de répartition des actifs, qui permet de modifier tactiquement les avoirs et les proportions des FNB en fonction de l'opinion du gestionnaire du FNB sur les conditions du marché.

Alors que les FNB indiciels classiques évoluent au gré des fluctuations du marché, le GDIV est en mesure d'adopter une position défensive sur la base d'une fourchette autorisée pour chaque catégorie d'actifs.

Plus précisément, le FNB peut allouer jusqu'à 20 % aux liquidités, aux équivalents de liquidités et aux FNB obligataires à court terme, à la discrétion du gestionnaire, ce qui pourrait réduire la volatilité et les baisses.

Actuellement, le GDIV devrait effectuer des distributions trimestrielles et facturer des frais de gestion de 0,35 %. Le FNB sera étalonné sur l'indice MSCI World Total Return (CAD), un indice d'actions mondiales qui suit la performance des actions de grandes et moyennes capitalisations de 23 pays développés.

Il convient également de noter que le GDIV ne cherche pas à couvrir l'exposition aux devises étrangères par rapport au dollar canadien, de sorte que les fluctuations du taux de change peuvent ajouter une volatilité supplémentaire, qu'elle soit positive ou négative. Toutefois, certains des ETF sous-jacents du GDIV peuvent être couverts contre le risque de change.

Investissement actif en obligations mondiales

Les investisseurs qui cherchent à réduire le risque lié aux actions peuvent jumeler le GDIV au nouveau FNB d'obligations de Gestion des placements Manulife, le GBND. Ce FNB offre une solution de rechange diversifiée à l'échelle mondiale à l'habituel FNB d'indices obligataires canadiens globaux utilisé par plusieurs.

Le GBND utilise une approche de gestion active des placements obligataires. En ce qui concerne la gestion active, le FNB est en mesure d'utiliser des produits dérivés, tels que des contrats à terme de gré à gré et des contrats à terme standardisés, pour gérer la volatilité et le risque lié aux produits dérivés.

En outre, le gestionnaire du GBND prévoit de déployer une "stratégie systématique à valeur ajoutée" qui optimise la répartition des actifs du GBND en fonction des perspectives du secteur, de la qualité du crédit et du rendement des différents titres.

L'approche d'investissement du GBND signifie également qu'il peut s'écarter de l'exposition limitée habituelle aux obligations d'État et aux obligations d'entreprises de bonne qualité pour cibler également d'autres émissions à revenu fixe.

Par exemple, le GBND peut investir dans des obligations à haut rendement, soit directement, soit indirectement par le biais de produits dérivés tels que des contrats à terme, des indices de swaps de défaut de crédit, des options, des swaps ou d'autres fonds sous-jacents.

Le FNB devrait verser des distributions mensuelles et facturer des frais de gestion de 0,40 %. Le GBND sera indexé sur l'indice Bloomberg Global Aggregate Total Return (CAD Hedged), un indice populaire de rendement des titres à revenu fixe de qualité.

Contrairement au GDIV, le GBND cherchera à couvrir une partie ou la totalité de son exposition aux devises étrangères par rapport au dollar canadien, ce qui est une pratique exemplaire pour les ETF obligataires étrangers, car cela réduit la volatilité globale susceptible de nuire aux rendements des titres à revenu fixe.

Verdict sur GDIV et GBND

À mon avis, plus de concurrence est une bonne chose, surtout en ce qui concerne les ETF à gestion active. Ces ETF jouent un rôle important pour satisfaire les investisseurs ayant des tolérances au risque et des objectifs d'investissement différents.

En combinant GDIV et GBND dans différentes proportions, un investisseur canadien peut facilement construire un portefeuille mondialement diversifié et axé sur les dividendes pour des frais de gestion compris entre 0,35 % et 0,40 %.

Ce portefeuille à deux fonds détiendra non seulement des actions à dividendes des marchés canadiens, américains et internationaux, mais aussi des obligations d'entreprises et d'État mondiales, ainsi qu'une éventuelle allocation à des obligations à haut rendement.

Veuillez noter que cet article est publié à titre d'information uniquement et ne constitue en aucun cas un conseil en matière d'investissement. Il est essentiel que vous demandiez l'avis d'un professionnel de la finance agréé avant de prendre une décision d'investissement.