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Alors que l'économie chinoise est la plus importante des économies émergentes, après des décennies de croissance exponentielle, des données récentes ont indiqué des signes de ralentissement économique significatif, comme en témoignent l'atonie des dépenses de consommation, la hausse du chômage des jeunes et l'augmentation de l'endettement local. Alors que les difficultés économiques de la Chine s'aggravent, les progrès d'autres économies de marché émergentes ont été mis en avant, démontrant à de nombreux investisseurs intéressés qu'il existe des opportunités florissantes sur les marchés émergents, au-delà de la Chine.

Marchés émergents, hors Chine

Les discussions relatives à la classe d'actifs des marchés émergents peuvent amener les gens à se concentrer sur la Chine, en raison de son influence considérable. En réalité, les pays qui composent ce groupe sont représentatifs des économies mondiales qui ont accès à diverses ressources naturelles et à des entreprises qui fournissent des produits et des services distincts utilisés par l'économie mondiale. Si l'on considère l'indice MSCI Emerging Market, la liste des pays émergents s'étend sur trois régions géographiques, avec des nations qui ont établi des avantages compétitifs sur le plan économique.

Influence croissante des marchés émergents

Une étude récente de Goldman Sachs a mis en évidence l'influence et l'importance croissantes de la classe d'actifs des marchés émergents, dont la capitalisation boursière devrait dépasser celle des États-Unis d'ici à 2030. Comme l'indique l'article, la part des marchés émergents sur le marché mondial des actions passera d'environ 27 % actuellement à 35 % en 2030, 47 % en 2050 et 55 % en 2075. L'Inde devrait connaître la plus forte augmentation de la capitalisation boursière mondiale, passant d'un peu moins de 3 % en 2022 à 8 % en 2050 et 12 % en 2075, grâce à des perspectives démographiques favorables et à une croissance rapide du PIB par habitant. La part de la Chine passera de 10 % à 15 % d'ici à 2050 mais, dans un contexte de ralentissement de la croissance potentielle dû à la démographie, elle devrait ensuite diminuer pour atteindre environ 13 % d'ici à 2075. La part des États-Unis dans la capitalisation du marché mondial des actions devrait passer de 42 % en 2022 à 35 % en 2030, à 27 % en 2050 et à 22 % en 2075.

Le catalyseur de ces prévisions est la convergence des revenus entre les économies émergentes et les économies développées. La convergence des revenus implique que la part du PIB mondial représentée par les marchés émergents continuera d'augmenter au fil du temps : Leurs revenus convergeront progressivement vers les niveaux des économies développées, et la répartition du revenu mondial se déplacera vers ce groupe croissant d'économies à revenu intermédiaire. Avec les politiques et les institutions adéquates, les marchés émergents d'aujourd'hui devraient représenter sept des dix premières économies mondiales en 2075, les trois plus grandes économies mondiales devant être la Chine, l'Inde et les États-Unis.

AGF Emerging Markets ex China Fund

En tant que gestionnaire d'actifs multidimensionnel de premier plan, Placements AGF Inc. (Placements AGF) offre aux investisseurs diverses solutions de placement pour les aider à atteindre leurs objectifs à long terme. Pour les investisseurs axés sur les marchés émergents, le  AGF Emerging Markets ex China Fund (symbole : AEMX) est une solution gérée activement qui investit dans des sociétés axées sur la croissance situées dans les pays des marchés émergents, à l'exclusion de la Chine, ou qui ont des intérêts commerciaux importants dans ces pays.

Le gestionnaire utilisera une approche d'investissement ascendante visant à identifier les sociétés ayant des intérêts commerciaux importants dans les pays émergents en dehors de la Chine qui se négocient à une décote significative par rapport à leur potentiel de bénéfices attendus. En utilisant cette approche, le gestionnaire crée intentionnellement une solution capable de générer une croissance des bénéfices à long terme, en détenant des sociétés ayant un fort positionnement concurrentiel sur leurs marchés respectifs et d'excellentes équipes de gestion.

En d'autres termes, bien que la solution se concentre principalement sur les entreprises situées en dehors de la Chine, l'approche d'investissement disciplinée utilisée par le gestionnaire permet aux entreprises de qualité d'être reflétées dans ses positions sous-jacentes. Pour les investisseurs qui cherchent à diversifier leur portefeuille d'actions de base et à bénéficier des expositions et des opportunités uniques qu'offrent les marchés émergents, cette solution mérite certainement d'être prise en considération.

Veuillez noter que cet article est publié à titre d'information uniquement et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. Il est essentiel que vous demandiez conseil à un professionnel de la finance agréé avant de prendre une décision d'investissement.