Nouvelles sur le FNB

Dans un article précédent, je me suis penché sur la myriade de stratégies de FNB de dividendes disponibles pour les investisseurs canadiens, en mettant l'accent sur trois types principaux : les dividendes à rendement élevé, la croissance des dividendes et la qualité des dividendes.

J'ai également abordé le domaine en pleine expansion des stratégies hybrides, qui combinent deux ou plusieurs de ces approches pour créer un portefeuille générateur de revenus plus robuste et dynamique.

Ces stratégies hybrides ont connu un essor considérable aux États-Unis, avec des leaders du secteur comme WisdomTree qui ont été les premiers à proposer des FNB innovants, basés sur des facteurs, qui offrent un mélange nuancé de croissance et de qualité des dividendes, entre autres attributs.

La bonne nouvelle, c'est que les investisseurs canadiens n'ont pas besoin de chercher au sud de la frontière pour accéder à ces instruments d'investissement novateurs. Grâce à des partenariats stratégiques entre des sociétés de gestion d'actifs canadiennes et américaines, ces FNB spécialisés sont de plus en plus accessibles en dollars canadiens.

Aujourd'hui, nous allons nous pencher sur l'un de ces FNB domiciliés au Canada et offerts par CI Global Asset Management, grâce à sa collaboration avec WisdomTree - le FNB CI WisdomTree Canada Quality Dividend Growth Index (DGRC).

Ventilation du CRDA

Contrairement à de nombreux FNB traditionnels d'actions canadiennes de dividendes, qui sélectionnent principalement des facteurs tels que des rendements supérieurs à la moyenne ou des années consécutives de croissance des dividendes, le CRMD emploie une méthodologie plus élaborée, basée sur les fondamentaux, par le biais de son indice sous-jacent, l'indice WisdomTree Canada Quality Dividend Growth Index.

Les entreprises sont initialement sélectionnées sur la base de leur capitalisation boursière, mais la véritable innovation réside dans le "Growth and Quality Rank", où les entreprises sont notées sur la base d'une combinaison de la croissance estimée des bénéfices, du rendement des capitaux propres sur trois ans et du rendement des actifs sur trois ans. Cela permet au FNB de cibler des entreprises qui ne sont pas seulement rentables, mais qui devraient également croître, ce qui constitue un double moteur de rendement potentiel.

En outre, le CRMD adopte une approche détaillée de la pondération, en mettant l'accent sur un "facteur de dividende en espèces" qui combine le dividende brut annuel d'une société avec le nombre d'actions ordinaires en circulation. Cette méthode permet de refléter avec précision et de mettre l'accent sur la capacité réelle d'une entreprise à verser des dividendes, plutôt que de se contenter d'un instantané basé sur le seul rendement.

Le FNB utilise également de multiples règles de plafonnement pour minimiser le risque de concentration. Par exemple, la pondération des titres individuels est plafonnée à 5 %, et des plafonds sectoriels sont appliqués, limitant tout secteur unique à un maximum de 33,3 % du portefeuille, l'immobilier étant plafonné à 15 %. Ces mesures garantissent la diversification et réduisent la vulnérabilité de l'ETF aux baisses d'un seul secteur ou d'une seule action.

Avec un ratio de dépenses de 0,23%, le prix du FNB est conforme à la concurrence existante. Depuis sa création en 2017, le CRDA a attiré environ 610 millions de dollars d'actifs sous gestion.

Performances historiques du CRDA

Voici un test rétrospectif de DGRC par rapport au iShares S&P/TSX Canadian Dividend Aristocrats Index ETF (CDZ) et au iShares S&P/TSX Composite High Dividend Index ETF (XEI), qui représentent respectivement les stratégies de croissance des dividendes et de dividendes à haut rendement :

Malgré un léger retard par rapport au XEI, le DGRC a affiché un meilleur rendement ajusté au risque, avec un ratio de Sharpe de 0,61 contre 0,57. Notamment, le FNB a eu un écart-type plus faible de 15,98% ainsi qu'une baisse maximale plus faible de -22,63% pendant le krach du COVID-19, ce qui montre l'efficacité de son filtre de qualité.

De plus, le CRMD a été le seul FNB du trio à afficher un rendement positif en 2020, une année historiquement mauvaise pour les actions canadiennes et la plupart des stratégies axées sur les dividendes.

Veuillez noter que cet article est publié à titre d'information uniquement et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. Il est essentiel que vous demandiez conseil à un professionnel de la finance agréé avant de prendre une décision d'investissement.