Nouvelles sur le FNB

Bien que les banques centrales de la plupart des économies développées aient commencé à abaisser leurs taux directeurs respectifs plus tôt cette année, la récente réduction de la Réserve fédérale (Fed) a été accueillie avec beaucoup d'enthousiasme, compte tenu de l'importance de l'économie américaine dans le paysage mondial. Bien que le président Powell ait positionné l'ampleur de la réduction des taux (c'est-à-dire 50 points de base) de manière à « aider à maintenir la force de l'économie et du marché du travail », une certaine incertitude demeure aux États-Unis et dans l'environnement macroéconomique plus large, ce qui peut avoir un impact sur le marché à l'avenir.

Le paysage macroéconomique des États-Unis

Comme l'indique le rapport sur les perspectives économiques de l'OCDE¹ publié plus tôt cette année, la croissance du PIB mondial devrait s'établir à 3,1 % en 2024 et à 3,2 % en 2025. Bien que ces chiffres indiquent une trajectoire économique stable, ils sont en deçà des taux de croissance plus robustes observés au cours de la décennie précédant la crise financière mondiale. La constance des taux de croissance au cours de ces années implique une période de stabilité économique, bien qu'à un niveau inférieur aux moyennes historiques, reflétant les défis actuels et les changements structurels dans le paysage économique mondial.

Pour les États-Unis, toutes les indications économiques entrantes sont convaincantes : l'inflation tend à se rapprocher de l'objectif de 2 %, la croissance économique se maintient juste au-dessus de 2 % et le chômage est en baisse. Dans ce contexte, la Fed américaine a baissé ses taux et a indiqué² que d'autres baisses de taux sont probables.

Source : Bloomberg

L'incertitude la plus importante qui pourrait avoir un impact sur les marchés à court terme est liée aux élections. Les recherches menées par YCharts montrent que l'anxiété des investisseurs a généralement augmenté avant le jour de l'élection au cours des huit derniers cycles, comme en témoigne le pic de l'indice de volatilité Cboe.

Source : YCharts, extrait de : « How do presidential elections impact the market » (Comment les élections présidentielles influencent-elles le marché ?)³

Les inquiétudes concernant la politique commerciale des États-Unis et ses conséquences sont au cœur des préoccupations après l'élection. L'éventualité d'une deuxième présidence Trump signifierait un renouvellement des politiques commerciales protectionnistes. Comme il l'a toujours affirmé, le programme « American First » de M. Trump met l'accent sur l'instauration de droits de douane sur les produits fabriqués à l'étranger et sur la revitalisation des capacités manufacturières du pays.

Comme indiqué dans ses campagnes, il imposerait un droit de douane de 60 % sur les produits chinois, et un droit de douane universel beaucoup plus faible de 10 % serait proposé pour les autres partenaires commerciaux des États-Unis. Une recherche publiée⁴ par la Tax Foundation, un groupe de réflexion international basé à Washington qui recueille des données et publie des études de recherche sur les politiques fiscales des États-Unis au niveau fédéral et au niveau des États, a révélé que l'administration Trump a imposé près de 80 milliards de dollars de nouvelles taxes aux Américains en prélevant des droits de douane sur des milliers de produits d'une valeur d'environ 380 milliards de dollars en 2018 et 2019, ce qui équivaut à l'une des plus importantes augmentations d'impôts depuis des décennies.

De l'autre côté, l'administration Biden a rétabli de fortes hausses des droits de douane sur les importations chinoises, y compris un droit de 100 % sur les véhicules électriques, afin de renforcer les protections des industries stratégiques contre les pratiques industrielles étatiques de la Chine. Si Kamala Harris devient présidente, ces droits de douane devraient être maintenus.

Évolution du paysage mondial

Comme l'a rapporté Bloomberg, la Chine a publié un plan de relance surprise pour stimuler son économie et atteindre l'objectif de croissance de 5 % qu'elle s'est fixé. La Banque populaire de Chine a dévoilé un ensemble de mesures visant à soutenir le marché de l'immobilier, notamment en réduisant les coûts d'emprunt pour un montant de 5 300 milliards de dollars de prêts hypothécaires et en assouplissant les règles relatives à l'achat de résidences secondaires. Les réserves obligatoires seront réduites de 50 points de base, le gouverneur Pan Gongsheng indiquant la possibilité d'une réduction supplémentaire de 25 à 50 points de base d'ici la fin de l'année. Étant donné que la croissance économique de la Chine s'est ralentie, entraînée par l'effondrement de l'immobilier et la faible confiance des consommateurs, ces initiatives sont les bienvenues. Toutefois, seul le temps déterminera leur efficacité économique.

Alors que la Chine tente de relancer sa croissance économique, l'Allemagne semble toujours embourbée. Le sentiment économique⁶ dans le pays est en baisse et les principales industries ne sont pas performantes. Les prix à la consommation et à la production en Allemagne ont augmenté plus que dans le reste de la zone euro, et la confiance des ménages et des entreprises a encore du mal à se remettre de la crise énergétique de 2022. L'Allemagne s'est contractée au deuxième trimestre et risque de connaître la même situation au troisième trimestre.

Investir dans l'incertitude

Bien que les progrès économiques timides réalisés par les économies développées à ce stade diffèrent, les investisseurs peuvent toujours rester investis pendant cette période en utilisant des stratégies d'investissement à faible volatilité, telles que la suite à faible volatilité de Franklin Templeton.

Les stratégies à faible volatilité de Franklin Templeton Canada sont le Franklin Canadian Low Volatility High Dividend Index ETF (Ticker : FLVC), le Franklin U.S. Low Volatility High Dividend Index ETF (Ticker : FLVU), et le Franklin International Low Volatility High Dividend Index ETF (Ticker : FLVI), offrant aux investisseurs une exposition au marché des actions de sociétés ayant des rendements en dividendes relativement élevés et une volatilité des prix et des bénéfices plus faible au Canada, aux États-Unis et dans les régions internationales, respectivement.

L'investissement à faible volatilité est un style d'investissement factoriel éprouvé que les investisseurs peuvent utiliser pendant les périodes d'incertitude du marché et pour poursuivre leurs objectifs d'investissement à long terme. Les portefeuilles à faible volatilité sont composés d'actions moins volatiles que leurs homologues, ce qui signifie qu'ils offrent des rendements corrigés du risque plus élevés par rapport à l'ensemble du marché. Étant donné que les ETF Franklin Templeton sont axés sur les dividendes élevés, la méthodologie des indices sous-jacents de ces mandats privilégiera les actions dont les rendements sont soutenus par les bénéfices, dont la volatilité des prix et des bénéfices est relativement faible et qui proviennent de pays où les taux d'intérêt sont relativement bas.

La performance de l'indice S&P 500 Low Volatility High Dividend Index donne une indication de l'efficacité de la stratégie d'investissement « Low Volatility - High Dividend ». La performance récente de l'indice sur un an montre des rendements plus élevés et une volatilité légèrement inférieure à celle de l'indice S&P 500, bien que le rendement du prix soit beaucoup plus faible que celui de son indice de référence. L'indice S&P 500 Low Volatility High Dividend mesure la performance des 50 actions à dividendes élevés les moins volatiles de l'indice S&P 500. Il est conçu pour servir de référence aux investisseurs à la recherche de revenus sur le marché américain des actions.

À retenir

Compte tenu du degré d'incertitude macroéconomique actuel et de son influence sur les marchés d'actions, les ETF à faible volatilité de Franklin Templeton permettent aux investisseurs de poursuivre une stratégie d'investissement éprouvée qui leur offre une atténuation innée du risque et une sélection d'actions les mieux adaptées pour prospérer pendant les hauts et les bas d'un cycle économique. En outre, le fait que ces solutions soient axées sur les dividendes ajoute une couche supplémentaire de sécurité à l'investissement, puisque le fonds donne la priorité aux sociétés capables de verser des dividendes de manière durable au fil du temps.

Pour les investisseurs canadiens qui privilégient une faible volatilité et les dividendes, le Franklin Templeton Canada's Low Volatility High Dividend ETF Suite offre une exposition à des sociétés qui ont fait leurs preuves au cours de divers cycles économiques.

Ce matériel est d'intérêt général uniquement et ne doit pas être interprété comme un conseil d'investissement individuel ou une recommandation ou sollicitation d'acheter, de vendre ou de détenir un titre ou d'adopter une stratégie d'investissement. Il ne constitue pas non plus un conseil juridique ou fiscal. Les points de vue exprimés sont ceux du gestionnaire d'investissement et les commentaires, opinions et analyses sont rendus à la date de publication et peuvent changer sans préavis. Les informations fournies dans ce document ne constituent pas une analyse complète de tous les faits importants concernant un pays, une région ou un marché.

Les investissements dans les fonds communs de placement et les ETF peuvent donner lieu à des commissions, des commissions de suivi, des frais de gestion, des frais de courtage et d'autres dépenses. Veuillez lire le prospectus et le document sur les caractéristiques du fonds/ETF avant d'investir. Les fonds communs de placement et les ETF ne sont pas garantis. Leur valeur change fréquemment. Les performances passées peuvent ne pas se répéter.

Franklin Templeton Canada est un nom commercial utilisé par la Société de Placements Franklin Templeton.

¹ https://www.oecd.org/en/publications/oecd-economic-outlook/volume-2024/issue-1_69a0c310-en.html

² https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-09-23/fed-officials-leave-door-open-to-another-large-interest-rate-cut?srnd=homepage-canada

³ https://go.ycharts.com/how-do-presidential-elections-impact-the-market-guide

⁴ https://taxfoundation.org/research/all/federal/trump-tariffs-biden-tariffs/

⁵ https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-09-24/china-unveils-broad-support-to-shore-up-real-estate-market

⁶ https://www.euronews.com/business/2024/09/17/germanys-economic-sentiment-dramatically-plummets-to-11-month-lows