Nouvelles sur le FNB

Selon le Sélecteur de FNB du Cboe, les trois FNB canadiens les plus populaires en termes d'actifs sous gestion proviennent tous de trois fournisseurs : iShares Canada, BMO Gestion mondiale d'actifs et Vanguard Canada. Ensemble, ces trois sociétés dominent une grande partie du paysage canadien des FNB. Cela dit, elles ne sont pas le seul choix qui s'offre aux investisseurs.

Une entreprise plus petite, mais notable, est Banque Nationale Investissements (BNI), un concurrent de BMO Gestion mondiale d'actifs. Au fil des ans, NBI a construit une gamme modeste mais cohérente de FNB répartis dans cinq catégories : les fonds durables gérés activement, les fonds à revenu fixe, les fonds d'actions, les fonds indiciels et les fonds alternatifs liquides.

Ce qui distingue vraiment NBI des grands fournisseurs, c'est sa volonté d'offrir une exposition à des classes d'actifs et à des stratégies plus exotiques. Par exemple, je vais aujourd'hui présenter trois de leurs FNB les plus remarquables qui suivent respectivement les obligations à rendement élevé, les sociétés de capital-investissement et les solutions de rechange liquides.

NBI High Yield Bond ETF (NHYB)

Selon le dernier profil mensuel de NHYB en date du 31 mai 2023, le FNB suit un portefeuille géré activement d'obligations à haut rendement, également connues sous le nom d'"obligations de pacotille". Il s'agit d'obligations dont la notation de crédit est inférieure à la moyenne, ce qui indique un risque de défaillance plus élevé. Toutefois, en échange de ce risque, les investisseurs reçoivent des rendements supérieurs à la moyenne.

Par exemple, le portefeuille de NHYB se compose principalement d'obligations de sociétés étrangères émises sur des marchés développés comme les États-Unis, la plupart d'entre elles ayant une cote de crédit de BB ou B. Au 31 mai 2023, le FNB offre un rendement brut moyen à l'échéance de 8,53 %, ce qui correspond au rendement théorique auquel un investisseur peut s'attendre si toutes les obligations sous-jacentes de NHYB sont conservées jusqu'à l'échéance.

La principale raison d'envisager NHYB plutôt qu'un FNB d'obligations globales de qualité est le risque de taux d'intérêt plus faible. Au 31 mai 2023, le FNB affichera une durée moyenne assez faible de 3,59 ans. En réduisant la qualité du crédit, les investisseurs peuvent rechercher le rendement sans s'exposer à un risque de taux d'intérêt excessif. Le FNB affiche un ratio de dépenses de 0,69 %, ce qui est coûteux mais typique pour cette classe d'actifs.

NBI Global Private Equity ET (NGPE)

Les investisseurs institutionnels, tels que les fonds de dotation des meilleures universités et les fonds de pension, détiennent depuis longtemps une part de capital-investissement en raison de sa capacité à générer des rendements supérieurs à la moyenne. Cependant, l'investisseur individuel moyen ne peut pas vraiment accéder à cette classe d'actifs en raison de restrictions sur la valeur nette minimale. Comme solution de rechange, NBI propose NGPE, qui suit un indice de sociétés de capital-investissement mondiales.

Actuellement, NGPE suit l'indice Morningstar PitchBook Developed Markets Listed Private Equity Select. Les principaux titres de cet indice comprennent des sociétés de capital-investissement telles que 3I Group PLC, Blackstone, KKR & Co, Ares Management Corp et Carlyle Group Inc. 39,6 % de l'ETF sont détenus par des sociétés de capital-investissement basées aux États-Unis, le Royaume-Uni arrivant en deuxième position avec 21,5 %.

Depuis ses débuts, le NGPE a enregistré des résultats assez volatils, avec une performance nette de 40,1 % en 2021, mais une perte nette de -28,9 % en 2022. Cependant, il faut garder à l'esprit que ce FNB n'est pas un investissement direct dans des fonds de capital-investissement, mais un investissement dans les actions de sociétés de capital-investissement. Les investisseurs doivent le considérer comme un moyen imparfait d'obtenir une véritable exposition au capital-investissement. Le NGPE a un ratio de dépenses de 0,63%.

NBI Liquid Alternatives ETF (NALT)

Pour diversifier davantage un portefeuille d'actions et d'obligations, les investisseurs peuvent envisager des FNB d'alternatives liquides comme le NALT. Cet ETF gère un portefeuille de produits dérivés qui peuvent se positionner à l'achat ou à la vente sur différentes classes d'actifs telles que les obligations d'État, les devises, les actions et les matières premières. L'ETF utilise une stratégie quantitative propriétaire basée sur des règles pour gérer ses expositions.

Globalement, l'objectif de NALT est simple : "Offrir un rendement positif supérieur à celui des bons du Trésor à 91 jours du gouvernement canadien sur un cycle de marché, quelles que soient les conditions ou l'orientation générale du marché. En d'autres termes, le FNB cherche à obtenir des rendements absolus positifs qui ne sont pas corrélés aux mouvements des marchés boursiers. Cela peut s'avérer très utile lorsque les actions et les obligations chutent en tandem.

Depuis son lancement en janvier 2019, NALT a bien atteint cet objectif, rapportant 10,45% en 2020, 6,67% en 2021 et 8,58% en 2022, tout en affichant une faible corrélation avec les actions et les obligations. Tout cela pour un ratio de frais de 0,69%, ce qui est cher, mais inférieur à de nombreux FNB alternatifs comparables et à leurs équivalents en fonds communs de placement.

Veuillez noter que cet article est publié à titre d'information uniquement et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. Il est essentiel que vous demandiez conseil à un professionnel de la finance agréé avant de prendre une décision d'investissement.