Nouvelles sur le FNB

Des actions divergentes en matière de taux directeurs commencent à se produire dans les économies développées : aux États-Unis, la Réserve fédérale a fait part de son intention de réduire ses taux en 2024, tandis qu'au Canada et en Europe, les banques centrales respectives prévoient de maintenir leurs taux inchangés. Quelles seront donc les conséquences sur le marché obligataire et comment les investisseurs peuvent-ils s'y retrouver dans ce nouveau paradigme ?

Vue d'ensemble

Au cours des trois dernières années, les banques centrales du monde entier ont relevé leurs taux d'intérêt afin de limiter les effets débilitants de l'inflation sur leurs économies respectives. Bien que les mesures prises par les banques centrales ne soient pas coordonnées, leur synchronisation a créé un environnement mondial unifié de taux d'intérêt plus élevés à plus long terme. Mais les choses semblent sur le point de changer, car des indications suggèrent que l'environnement des taux d'intérêt américains pourrait commencer à décliner en 2024, ce qui pourrait mettre fin à l'alignement précédemment observé des politiques de taux d'intérêt parmi les économies développées, d'autant plus que la Banque centrale européenne s'engage à maintenir des taux élevés malgré une inflation réduite, tandis que la Banque du Canada a indiqué qu'elle était prête à augmenter davantage le taux directeur si nécessaire.   

Source : Investing.com

Les arguments en faveur de l'achat d'obligations

La hausse précipitée des taux d'intérêt au cours des trois dernières années environ a préparé le terrain pour l'environnement dans lequel nous nous trouvons actuellement. Bien que les marchés obligataires aient terminé l'année 2023 en territoire positif, si l'on adopte une vision plus large, on constate actuellement un recul des principaux indices obligataires.

Dans le contexte actuel de taux d'intérêt élevés, de nombreux investisseurs et épargnants se sont laissés séduire par les rendements des instruments assimilables à des liquidités. En réalité, il n'y a aucune certitude qu'ils resteront à ce niveau ou à un niveau similaire au cours des 5 à 10 prochaines années. À l'inverse, si les investisseurs achetaient des obligations maintenant, ils seraient en mesure de bloquer ce niveau de rendement pour une période beaucoup plus longue. Si l'immobilisation d'un rendement élevé est l'une des raisons, l'autre considération est l'appréciation du capital. Étant donné la relation inverse entre les rendements obligataires et les prix, l'achat d'obligations maintenant pourrait être très rentable, en particulier lorsque les taux d'intérêt sont réduits. Plus précisément, dans le cas des titres à revenu fixe américains, les prévisions indiquent que les taux d'intérêt américains vont suivre une trajectoire descendante.

Si les politiques des banques centrales commencent à diverger, la Réserve fédérale américaine étant l'une des premières à réduire les taux d'intérêt, le moment est peut-être venu d'envisager une exposition aux titres à revenu fixe américains et de profiter de l'appréciation des prix qui devrait se produire. Pour les investisseurs souhaitant s'exposer aux titres à revenu fixe américains, les solutions FNB suivantes méritent d'être prises en considération.

Mackenzie U.S. Aggregate Bond ETF (Ticker: QUB) est une solution à faible coût qui offre une exposition aux obligations américaines de première qualité. Le fonds cherche à reproduire le rendement de l'indice Solactive US Aggregate Bond Hedged to CAD et l'exposition aux devises étrangères est couverte par le dollar canadien.

BMO Mid-Term US IG Corp Bond ETF (Ticker: ZIC) est conçu pour reproduire le rendement de l'indice Bloomberg U.S. Investment Grade 5-10-Year Corporate Bond et s'adresse aux investisseurs qui recherchent un revenu régulier.

Dynamic Active U.S. Investment Grade Bond ETF (Ticker: DXBU) est une solution de gestion active qui offre une large exposition au marché des obligations américaines de qualité. Le gestionnaire utilise une gestion active de la section des titres, du risque de crédit et du positionnement sur les taux d'intérêt.

Veuillez noter que cet article est publié à titre d'information uniquement et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. Il est essentiel que vous demandiez conseil à un professionnel de la finance agréé avant de prendre une décision d'investissement.